美国7月份CPI涨幅放缓,通胀或已见顶

7月份CPI涨幅放缓,美元和美债收益率下跌

8月11日美元指数创下近两周来最大跌幅,因美国7月份消费者价格涨幅放缓,从而缓解了对于美联储可能加快启动减码的揣测。包括挪威克朗、纽元在内的大宗商品货币领涨G-10货币。美国国债收益率下跌,10年期美债收益率跌至1.33%,410亿美元10年期国债发行结果强劲。英国第二季度GDP数据将于周四公布。

美元指数跌0.16%至92.90,一度触及93.195,为4月1日以来最高,距离2021年迄今高位93.439不远,但在美国通胀数据公布后遭到抛售。数据显示,美国消费者物价指数(CPI)继6月上涨0.9%之后,上月又上涨了0.5%。扣除波动性较大的食品和能源成分,核心CPI继6月份上涨0.9%之后,又上涨了0.3%。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示,CPI报告足以为美元带来一些获利了结,但归根结底,这并不能改变美联储的立场,他们仍将宣布缩减资产购买计划,很可能在接下来的六周内发生。

法国农业信贷银行Valentin Marinov称投资者应该逢低买入美元,尤其是兑日元等低收益货币,他在谈到CPI数据时说,美联储政策和美元前景料不会因为该数据而有很大变化。

上周好于预期的美国就业数据,以及美联储官员关于缩减购债计划并最终加息的发言,一度提振美元。其他国家的央行官员尚未发出这样的信号。

与此同时,欧洲的投资者信心正在减弱,一项调查显示,德国8月投资者信心连续第三个月恶化,因忧心新冠感染上升,第四波疫情可能会压制这个欧洲最大经济体的复苏。

荷兰合作银行(Rabobank)分析师Jane Foley表示,当全球各地疫情仍然十分明显的时候,投资者必须考虑美联储缩减刺激消息成真的可能性。其后果可能是美元走强,特别是如果欧元跌破2021年的低位。

欧元兑美元上涨0.16%至1.1739;盘中一度涨0.3%;早些时候曾触及1.1706,为3月底以来最低;交易员仍在关注年内低点1.1704美元。

美元兑日元下跌0.13%至110.43;稍早一度触及110.80,为一个多月来高点

英镑兑美元涨0.18%至1.3868,英国第二季度GDP数据将于周四公布。

美元兑加元跌0.13%至1.2504;盘中低点在1.2490;1个月加元隐含波动率跌至6月份以来的最低水平。澳元兑美元上涨0.33%至0.7374;纽元兑美元涨0.46%至0.7042。

美联储官员争论减码时机,市场开始出现新的担忧

几位美联储官员表示,美国经济正以强劲速度增长,劳动力市场正在反弹,表明美联储开始撤走支持举措的时刻正在接近。政策制定者正在讨论应该如何以及何时开始缩减美联储去年推出的大规模资产购买计划,对此,他们意见不一。同时,随着对于通胀水平的争论延续,市场出现另一种观点:成本上涨、就业下降、增长缓慢,也就是著名的滞胀。

CPI放缓,通胀或已见顶

今年通胀急升,因在经济重启和供应链受干扰之际,一些企业很难跟上需求激增的步伐。美国总统拜登表示,他的政府正在努力缓解威胁经济复苏的瓶颈,并确信美联储会采取任何可能需要的措施来控制物价。

当日稍早,美国公布的7月消费者物价指数(CPI)增幅放缓,尽管按年率计算仍处于13年高位,且有初步迹象显示,随着经济适应了疫情导致的供应链中断,通胀已见顶。这些数据可能为美联储官员提供一些支持,他们曾多次表示,目前的通胀飙升是暂时的,随着导致近几个月通胀飙升的几个因素回归平稳,通胀可能会消退。

不过,即使通胀已经见顶,预计在2022年的部分时间内仍将居高不下。也有可能的迹象表明,由于其他行业的价格上涨持续或加速,价格上涨的压力可能不会迅速回落。

卡普兰称,他认为美联储每月1200亿美元的资产购买计划无助于目前的经济,后者面临的是供应问题,而不是需求问题。缩减该计划可能帮助降低过度的冒险行为。他说:“就像医生给病人开药一样,如果你开始看到副作用,认为药物不是很有效,我认为最好的办法是尽早开始逐渐停药。”

通胀可能已经“见顶”?美国7月CPI同比大涨5.4%

美国CPI数据公布后,美元指数短线下跌逾10点,10年期美债收益率从数据公布前的1.37%下滑至1.34%。至截稿,现货黄金收涨1.2%,创最近两周最大单日涨幅,报1753.30美元/盎司。

美国7月通胀情况未见好转,但CPI增长速度更加温和。美国劳工部最新公布的数据显示,7月CPI同比增长5.4%(预期值为5.3%);7月核心CPI同比增长4.3%,符合预期。7月季调后CPI月率数据录得0.5%,创2021年2月以来新低。

迄今为止最鹰派呼声!美联储卡普兰:支持在9月宣布缩减,在10月开始实施

随着美国通胀的持续攀升,近期就业数据表现向好,美联储内部的分歧愈发加大。作为鹰派代表人物的卡普兰,发出迄今为止最为鹰派的观点,认为美联储应该在9月宣布缩减,在10月正式施行。

机构观点汇总

机构分析:美国7月CPI数据料不会对美元前景造成太大影响

周三美元在纽约午后交易时段延续跌势,因10年期美债收益率在一次稳健发行结果公布后下跌。稍早前公布的数据显示美国7月消费者价格涨幅有所缓和,从而缓解了对美联储可能加快启动减码的揣测。法国农业信贷银行分析师Valentin Marinov表示投资者应该逢低买入美元,尤其是兑日元等低收益货币。在谈到CPI数据时,Marinov称美联储政策和美元前景料不会因为该数据而有很大变化。

高盛:美元汇价后市料不会持续快速升值

美元指数欧洲时段一度刷新三周高点至93.19,主要受美国国会参院终于通过基建预算案,在扫除政策前景不确定性的同时也进一步推动美国本土经济前景被看好。而与此同时,全球疫情顾虑继续发酵也使得避险美元现金继续得到买需支撑。但高盛的分析师却并不看好美元能够在此后持续进入持续快速升值周期。该机构指出,全球疫苗注射的进一步加速覆盖终将平抑住疫情进一步抬头的趋势,从而令市场风险情绪重新转暖,推动投资者抛售避险美元资产。与此同时,在美国财政刺激推力衰竭,且通胀率见顶回落的大背景下,美联储缩减宽松措施的步伐事实上仍会慢于预期,美元指数升势也因而料将放缓。

瑞穗银行:本月美元兑加元料交投于1.22-1.28区间

瑞穗银行认为,美元兑加元7月开盘于1.2437,7月6日汇价触及1.2303的月度低点并在7月19日触及1.2807的月度高点,8月份料交投于1.22-1.28的区间内,由于新变异毒株的传播,美国和其他国家的新冠病毒病例增加,因此加元将在避险情绪中遭到抛售,美元兑加元可能会升至1.2800附近,不过加拿大经济稳步复苏,即便相比其他发达国,考虑到加拿大央行加息预期也在上升,加元有望走强,8月份美元兑加元料交投于1.22-1.28之间。

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