真实及有效突破的确定

真实及有效突破的确定识别假突破是有一定规律可循的,虽然价格运行的轨迹总是飘忽不定、难以捉摸,但由于市场多种因素的作用,价格往往能够在一个特定的阶段运行于一个相对清晰的趋势中。这就使得趋势线、通道、形态等理论在投资操作中具

识别假突破有一定的规则。虽然价格运行的轨迹总是飘忽不定,难以捉摸,但由于市场的各种因素,价格往往可以在特定阶段以相对明显的趋势运行。这使得趋势线、通道、形态等理论在投资操作中具有非常重要的技术分析意义。

一般来说,无论是上涨还是下跌,都很难在相对平缓的运行趋势中把握市场机会,但在市场突变的过程中会孕育出越来越大的市场机会。当趋势线被有效打破时,市场发生了质的变化,市场开始加速。此时正是加码开仓的好时机,判断失误的投资者应该果断离场,尝试反向操作。客观来说,趋势变化带来的中线机会和趋势线(或颈线)回调的短期机会是市场变化过程中难得的、最具操作性的投资机会。

然而,市场也有其复杂的一面,它在突破的有效性上往往充满诡计,从事各种令人困惑的欺骗行为。通道的上轨被打破后,人们预期价格会加速上涨,当追高的市场蜂拥而至时,价格就会被“种下”,形成多头陷阱。同样,经常会发生下轨断裂形成空头陷阱的情况。

如何确定其突破的真实性和有效性?

技术分析理论认为:

一、收盘价原则。一般来说,收盘价的突破比日内仅瞬时价格的暂时突破更可靠。其次,是百分比原则。要求收盘价与参考价交叉3%(当然3%只是一般情况),不同品种可以选择不同的最低价格波动允许值,但至少需要2%。最后,还有时间原则。为了确认趋势线的有效突破,市场必须连续三天保持收盘价在该线的同一侧。当然也有人认为期货市场只需要2天。

虽然上述原则是可靠的,但需要很长时间。突破确认后,市场走了很长一段路,此时投资者入市的成本也很高。实际上,我们应该学会识别一些作弊行为。笔者总结个人实践经验如下:

首先,它偏离了大趋势。一般来说,当市场整体趋势处于调整、反弹或横向盘整阶段时,个别合约成交量的突破更有可能是假突破;不过,当大趋势相对明朗时,个别合约更有可能出现真正的突破。投资者应根据基本面、历史资金介入状况、当前价格位置和主要操作习惯进行综合研究和判断。特别注意低价区向下突破和高价区向上突破。

其次,它偏离了量和能量。根据笔者的经验,当价格突破时,交易量应沿着市场趋势相应增加,这是验证所有价格形态是否完成的重要线索。任何形态在完成时都应该伴随着交易量的大幅增加,但在形态顶部和反转过程的前期,交易量并没有那么重要。一旦熊市来临,市场习惯于“因自重而下跌”。当然,投资者希望在价格下跌的同时看到更活跃的交易活动,但这不是下跌过程中的关键。但是,在底部反转的过程中,交易量的相应扩大是绝对必要的。如果当价格向上突破时,交易量没有表现出显著的增长趋势,那么整个价格格局的可靠性就值得怀疑。

第三,偏离k线格局。以价格向上突破为例。当价量突破时,往往会收中大阳线。但随着成交量的萎缩,价格会出现滞涨,k线也会出现十字星、小阴、小阳。当成交量快速萎缩时,价格也会相应调整,k线上会出现一条阴线。这样,k线形态中就出现了晚星、塔顶、遮大阴线等具有短期峰值的k线组合形态。投资者应结合时空计量理论,以短期服从中长期、小趋势服从大趋势、小形态服从大形态为原则,将短期趋势整合为长期趋势形态进行复合判断。

最后,它偏离了其他分析工具,如移动平均系统。还是以价格向上突破为例。假突破往往在价格突破新高后开始横盘缩量,让投资者误以为是突破后的回撤确认。然而,当价格反转时,它会跌破5日移动平均线,然后跌破10日移动平均线。当5日均线和10日均线形成死叉时,假突破就可以确认了。投资者应结合其他技术分析工具进行立体研究判断,特别关注有反转迹象的突破。一般第一次突破,假突破自然居多。突破过程中没有缝隙,快速有力的趋势线回抽也是假突破的特点。

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