结售汇业务

外汇衍生品基本种类 含义及相关解释 作用
远期结售汇 含义:远期结售汇又称外汇远期合约,是企业和银行双方约定在未来某日或某日前以确定价格购买或出售一定数额的外汇。 都具有对冲和套期保值功能,可以帮助企业有效规避汇率等基础产品市场价格发生不利变动带来的系统性风险,降低融资成本,提高经济效益。
外汇掉期(互换) (1)含义:外汇掉期又称外汇互换、货币互换,是交易双方同意按一定的汇率交换一定数额的两种货币;到期时,双方按约定的汇率反向换回各自的货币。

分类:近购远结和近结远购等掉期产品。

外汇期权(1)含义:外汇期权是买方在支付一定费用(称为期权费)后,享有在约定的日期或约定的期限内,按约定的价格购买或出售某种外汇资产的权利。(2)分类:①按买方的权利划分,期权可分为看涨期权和看跌期权。前者指买方有权以约定价格购买一定的金融资产,后者指买方有权以约定的价格出售一定的金融资产。期权的买方享有购买或出售的权利,却没有必须购买或出售的义务。

②按行权的时间划分,美式期权持有者可以在期权到期日前任意时间执行期权,欧式期权仅能再期权到期日选择是否执行期权。

外汇衍生品Q&A:
银行可否为客户金融交易项下的汇率风险办理套期保值?
 
实需交易原则强调外汇衍生品交易背景的真实性和合规性,并不限制交易背景的经常项目或资本项目性质。对于客户真实、合规的金融交易产生的外汇风险敞口,银行可以提供远期结售汇等外汇衍生品交易进行套期保值。例如,境内企业借用外汇贷款、境外机构投资境内人民币债券等金融交易,可通过远期购汇全额或差额交割对冲汇率风险。

客户因跨境交易产生外汇风险敞口,但实际交易并不涉及外汇收支的,银行可否提供远期结售汇差额交割进行套期保值?
 
在实需交易原则下,客户使用远期结售汇进行套期保值的前提是存在真实、合规的基础交易并具有外汇风险敞口,若基础交易涉及外汇收支,可选择远期全额交割;若不涉及外汇收支,可选择远期差额交割。

例如,进口企业根据外币合同金额以人民币支付关税,若折算汇率不确定,就会存在外汇风险敞口,但因不实际支付外汇,可选择远期购汇差额交割进行套保;又如,企业进口签订以外币计价、人民币结算的合同,若折算汇率不确定,同样会存在外汇风险敞口,但也不实际支付外汇,可选择远期购汇差额交割进行套保。

境内机构因合并境外子公司财务报表而承担的汇率折算风险,可否通过远期结售汇差额交割进行套期保值?
可以。境内机构依照现行会计管理规定编制财务报表时,因合并境外子公司财务报表而产生的汇率折算风险,可通过远期结售汇差额交割进行套保。

银行为客户办理远期结售汇业务,到期交割可否差额交割?全额交割与差额交割有什么异同?
远期结售汇按到期结算方式可分为全额交割和差额交割。

银行为客户办理远期结售汇业务,在符合实需原则的前提下,到期交割方式可以根据套期保值需求选择全额或差额结算。差额结算的货币为人民币,用于确定轧差金额使用的参考价应是境内真实有效的市场利率。

分类 全额交割 差额交割
交易双方按照事前约定的汇率实际收付人民币和外汇本金。 交易双方按照事前约定的汇率与到期时即期汇率轧差结算损益,不实际收付人民币和外汇本金。
都是对冲外汇风险敞口的套期保值工具。

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