A股没有真正的价值投资者

前一段事件,我写过一篇文章:在金融市场,你的信仰是什么?,提到A、B两个朋友,一个信仰价值,一个信仰真相。

前一段事件,我写过一篇文章:在金融市场,你的信仰是什么?,提到A、B两个朋友,一个信仰价值,一个信仰真相。

什么是价值投资者,什么是交易者,什么是投机者,我想到了一幅图,应该很容易区分出这两者的区别。

A股没有真正的价值投资者

交易者可能看到了EFG的过程;

投机者则看到了ABC…MN整个过程;

而价值投资者只在乎A到N的结果,不关心过程。

群主经常在夜报里面提到价值投资,在群主看来,A股没有真正的价值投资者。

人是恐惧而贪婪的,股价波动,人心善变,市场瞬息万变,要想在长期的投资过程中,一直坚定看着价值目标,坚守始终,很难。风风雨雨要耐得住寂寞,起起落落要守住初心,这才是真正的价值投资者。

显然,在投资之路上,我并不是一个真正的价值投资者,但是我一如既往的要求自己,也建议大家,成为价值投资者。

最近静下心来,细想,回顾,总结,写下关于价值投资的一些想法。

一、找到有价值的企业

找到有价值的企业,这是价值投资的大前提。达到这个前提条件很简单,业绩优良,低市盈率,高增长率,行业龙头,蓝筹股,白马股,要找到这些有价值的股票并不难,我们一直都在买有价值的股票。

但是事实上,扪心自问,我们是在找”股票”,而不是找”企业”,我们是看到了从A到B,或者从A到D的过程,才找到了它,而并不是看到了从A到N的过程。我们都只是盯着它的股价看,而不是想着做他们的股东。

二、长期持有股票,与企业一起成长

这里的长期,指的是5年以上。

如果说找到好企业能够容易做到,那么长期持有好企业的股票,可能绝大多数人都做不到。所有人在每次分析好股票的时候,比如提到五粮液,伊利股份,格力,中国平安,恒瑞医药等白马股的时候,都喜欢给出它们五年,十年的K线图,意图然后说明一下,好股票十年涨十倍,这就是价值投资。

A股没有真正的价值投资者

然而,大白话谁都会说,但是又有谁真正坚持拿了十年的白马股?群主有个2015年持有茅台的朋友,150元买了,但是在180元的时候就卖了,四年多过去了,现在茅台接近1000元了。越浮盈,越拿不住,这是大多数人的真实情况。

我们都知道消费龙头的成长性,我们都知道茅台的价值,但是即使再有价值的股票,永远也不缺中途上车和下车的人。

在这点,我承认我从没有做到过长期持有有价值的股票。伊利和华东医药,在年报利好,股价冲高的时候,我都做了相同的操作:减仓。但是它们确实是很有价值的股票,是做价值投资的好标的。但是面对较多的浮盈,我们却都选择兑现盈利。

华东医药一季报利好继续冲高,我会觉得可惜了,当下次伊利没有补缺而是也选中冲高,我会后悔减仓吗?肯定会,而且那时候才想起来,哦,我们要做价值投资。这是绝大多数A股股民的现状。

三、不要受价格波动的影响

要做到这点更加难,股价暴跌,我们情绪低落;股价暴涨,我们开心,甚至忍不住减仓,清仓。

每天聊股票,我们看的是什么,我们都盯着股价看,每天拿股价和自己的成本价对比千万次,就好像股价的涨跌会因为自己的成本价而受到影响一样。

不单只是普通股民,就算是整个A股市场,我不认为有投资者,有金融机构,有媒体,能站出来说自己不受大盘点位波动的影响,任何人,任何观点,都会受到锚定心理的影响。

A股没有真正的价值投资者

在今年1月份到3月份的猛涨阶段,市场上大多数投资者,金融机构,金融大V,都在喊:牛市来了。但是这一切,都基于市场行情来了之后的马后炮。当上周连续5个阴险砸下来的时候,这些投资者,这些机构,这些每天,马上统统闭嘴了。

四、三个不要

不看大盘,不做技术分析,不做预测。

看到这里,你在A股多年的投资理念是否已经被颠覆了?毁三观了?

能做前面三点的人我不知道有多少,但是我可以肯定的是,来A股做投资的人,不看大盘,不做技术分析,不做预测,99%的人都做不到。

2016-2018年的时候,我倒是看过有那么一些人,他们买入股票之后不久,不看大盘,不看分析,不做预测,甚至直接把交易软件卸载了,安心搬砖。但那不是对做价值投资的信仰,而是因为满仓被套死。

……

如果是纯粹的价值投资,只需要相信价值,有价值,就有价值兑现的时候。

曾经听过这样的一个例子来形容价格和价值之间的关系:你牵着一条小狗,从A地点走到Z地点。你看着Z地点一直往前走,而小狗就在你身边,一会跑在你前头,一会跑在你后头。这时候的小狗就是价格,如果你因为小狗(价格)落在后头了,你在原地等它,或者往回走找它,都是被小狗(价格)干预了,影响了自己往前走的行程,最终没有达到Z点,可能只是到了D点罢了。

其实只要你一直往前走,小狗(价格)总会跟上你从A到达B点(兑现价值)的。

A股没有真正的价值投资者

但是不管是投机者,交易者,还是号称价值投资者的人,他们不仅仅看大盘,还看各种指数,看经济,甚至看欧美市场,从而得出一大堆预测;他们不仅仅做技术分析,还做基本面分析,做市场情绪分析,从而又得出一大堆结论,这个结论最终可能就是:茅台已经从150涨到180了,所以要清仓了。

能做到前面这4点的,我认同你是纯粹的价值投资者,你可以被归纳为跟巴菲特是同一种类型的投资人——价值投资者。

如果你能坚持做到,你的投资肯定会获得成功。

5、价值投资要有信仰

这是我在对价值投资的诸多理解中,处于最高层次,最高境界一种看法。在这之前,我还没听说过做投资需要有信仰。

天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。在A股从来没有价值投资的信仰,财务洗澡,商誉计提,数据造假,庄股妖股,A股市场的环境和制度,也不允许有价值投资的信仰存在。

我对价值信仰的观点,并非诞生于A股市场,而是存在于币圈。从比特币的诞生开始,能一直拿着比特币,直到价值超过一百万倍的,全世界或许只有比特币的发明者——中本聪。但是中本聪是谁,他是一个人还是一个团队,一个机构,至今无人知晓。

除去中本聪,最早进入币圈的一批人,可以说是价值的信仰者。吴忌寒,2011年5月第一次接触比特币,发现了它的价值,义无反顾的借钱ALL IN数字货币的投资,成为最早的一批比特币布道者,能够发现价值,从白手起家,到165亿身家,成为比特币算力之王,仅仅用了8年,这与”中本聪信徒”的价值信仰分不开。

回到股市,A股市场的价值信仰太不值钱了。公司为什么都要争破头想上市?是为了上市之后拿到融资,然后继续扩大经营创造价值吗?有可能吧,但是根本原因还是为了钱!如果一个股票,从股东层面就已经不相信价值,不用心创造价值,而是把心思放在股价上,股票投资者又怎么可能做价值投资?

或许,价值投资的信仰,本身只存在于价值的创造者和布道者本身。其他任何人根本不可能成为忠实信徒。

价值投资要有信仰,这句话不应该,也没有资格对A股投资者说出来。但是我想到了它,并且把信仰作为价值投资的最高层次,并不是说给作为股民身份的大家,而是当将来某一天,大家要创业了,那么在创业过程中,应该要把重点放在创造价值,把价值作为一种信仰去投资,只要有了价值,兑现了价值,才能获得最好的成功。

我是价值投资的倡导者,除了相信价值之外,我们更需要认清现实,这里是A股市场,价值实际是什么,只有那些想让你看到价值表象的人,才真正知道价值和真相之间的差距有多大。

美股在走了十年牛市之后,目前又创历史新高了,只有从上到下的价值投资,才有可能走出一波五年以上的牛市,从这点来看,A股市场没有真正的价值投资者。

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