每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20190212

每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20190212

【股指期货 期指或震荡略偏强】

今日期指或震荡略偏强。 IF 主力合约 IF1903 支撑位 3283 和 3269 点,阻力位 3336 和 3349 点; IH 主力合约 IH1903 支撑位 2515 和 2503 点,阻力位 2541 和 2553 点; IC 主力合约 IC1903 支撑位 4356 和 4312 点,阻力位 4444 和 4488 点。 节后首日期指出现偏强反弹, 个股出现普涨格局,资金流入明显。当前基本面偏暖格局延续,包括对中美贸易磋商预期向好,经济托底以及资本市场开放利多政策不断,憧憬两会政策利多,全球央行“鸽”声响起,前期对宏观面过于悲观导致金融市场出现恐慌性超跌,等等因素综合促成了近期的持续反弹。在基本面利多尚未证伪的情况下,预计期指震荡略偏强走势为主, 操作上以日内区间思路或日内逢低做多思路交易为主,注意止盈止损。

【国债期货 期债或维持震荡,关注跨期交易机会】

期债或维持震荡,关注跨期交易机会。 TS1903 支撑位 100.405 元,压力位 100.605 元; TF1903 支撑位99.815 元,压力位 100.215 元; T1903 支撑位 97.990 元,压力位 98.580 元。 资金相对宽松,叠加海外利率下行,期债节后首日涨幅较大,但仍处于震荡区间。另外,移仓换月已陆续开始,当季 1903 合约或强于下季 1906, 建议把握“多 1903, 空 1906”跨期交易机会。

【黄金 金价反弹,短线操作

日盘: 沪金 1906 合约日盘开盘 288.60 元/克,最高 289.20 元/克,最低 288.15 元/克,收盘 288.75 元/克,相比上一交易日上涨 0.95 元/克,涨幅 0.33%,日内振幅 1.05 元;成交量增加 87130.8 手至 87420 手;持仓量增加 4434 手至 296758 手。夜盘: 沪金 1906 合约夜盘开盘 288.15 元/克,最高 289.15 元/克,最低 287.85 元/克,收盘 288.70 元/克,相比上一交易日上涨 0.55 元/克,涨幅 0.19%,日内振幅 1.30 元;成交量增加 67087.25 手至 67376 手;持仓量增加 2600 手至 299358 手。

伦敦金昨夜上涨 3.91 美元至 1313.81 美元/盎司,涨幅 0.30%,日内振幅 8.03 美元。按汇率折合沪金约为 283.4 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 5.5 元左右,则沪金可能在 288.9 元/克附近开盘。纽约金 04 合约上涨 4.4 美元至 1318.2 美元/盎司,涨幅 0.33%,日内振幅 8.0 美元;成交量减少 27864。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust 的黄金持仓量减少 1.17000 吨至 802.12000 吨。

短期市场震荡偏强; 中期来看市场呈现震荡行情。沪金1812日内关注区间287-291元/克。 日内选择区间287-291短线操作, 0.7止损。

【白银 隔夜回落

隔夜外盘白银回落,下方支撑参考 15.6-15.8 附近,上方阻力参考 16.2-16.3 附近;内盘沪银主力 1906亦回落,下方支撑参考 3720 附近,上方阻力参考 3760-3770 附近。 隔夜美股涨跌不一,美元连涨八天,离岸人民币跌破 6.8,美油一度跌近 3%后跌幅收窄。英国 12 月经济陷入萎缩,拖累 2018 年 GDP 增速创六年新低。英国签署脱欧公投后最大贸易协议,与瑞士携手降关税。中国 1 月外汇储备 30879.2 亿美元,环比增加152 亿美元,为三连涨;黄金储备 5994 万盎司,环比增加 38 万盎司。

【铜 中国经济下行压力犹存,价格调整】

日盘:沪铜主力 1903 合约开 48600 元/吨,最高 48600 元/吨,最低 48170 元/吨,收报 48190 元/吨,跌 80 元/吨,跌幅 0.17%,成交减少 22390 手至 9.16 万手,持仓增加 1182 手至 16.75 万手。夜盘: 沪铜主力 1903 合约开 48310 元/吨,最高 48450 元/吨,最低 48280 元/吨,收报 48420 元/吨,涨 230 元/吨,涨幅 0.48%。

伦铜开 6176 美元/吨,最高 6177.5 美元/吨,最低 6105 美元/吨,尾盘收报 6141.5 美元/吨,跌 22 美元/吨,跌幅 0.36%。

美联储理事鲍曼认为,美国经济状况良好,预计就业数据和薪资将会有力增长。中国国务院常务会议决定支持商业银行多渠道补充资本金,提高永续债发行审批效率。近 30 家机构预测中值显示,宽信用政策效果逐步显现, 1 月新增人民币贷款和社会融资规模增量均大幅增加。 从基本面上看,国内铜现货贴水缩窄,但库存大幅增加, 有可能使铜价继续承压。我们判断沪铜 1903 价格暂时震荡, 支撑 48000 元/吨,阻力 48600 元/吨。

【铝 隔夜收涨】

隔夜伦铝收平, 沪铝收涨从宏观面来看, 英国12月经济陷入萎缩, 拖累2018年GDP增速创六年新低,英国12月工业、制造业产出同环比均不及预期且增速转负,显示外围经济下行压力仍在。 近期美元走势仍偏强, 利空有色金属, 金价下跌,恐慌指数上扬, 投资者情绪偏谨慎。 从行业面来看, 节后铝市仍处淡季,整体流通货源较少,市场持货商交投冷清, 下游企业无明显备货情况。 消息面上, 海德鲁第四季度氧化铝产量78.6万吨,同比大幅减少。 俄铝2018年全年铝土矿产量1384.7万吨,同比有所增长。 近期铝价走势偏弱,继续关注下方支撑。操作上,关注下方支撑,沪铝主力合约下方支撑参考13250附近,上方阻力参考13600附近

【锌 库存增加,价格短期调整

日盘:沪锌主力 1903 合约开 22300 元/吨,最高 22305 元/吨,最低 21580 元/吨,收报 21610 元/吨,跌 785 元/吨,跌幅 3.51%,成交减少 187904 手至 28.76 万手,持仓减少 1272 手至 17.61 万手。夜盘: 沪锌主力 1903 合约开 21625 元/吨,最高 21705 元/吨,最低 21575 元/吨,收报 21620 元/吨,涨 10 元/吨,涨幅 0.05%。

伦锌开 2727 美元/吨,最高 2775 美元/吨,最低 2696.5 美元/吨,尾盘收报 2758 美元/吨,涨 34.5 元/吨,涨幅 1.27%。

农历新年过后,部分冶炼厂或复产,锌锭产出增加, 锌价将面临调整。可能继续调整。

【镍 隔夜跌落】

隔夜伦镍跌落, 沪镍亦跌落。 从宏观面来看, 英国 12 月经济陷入萎缩, 拖累 2018 年 GDP 增速创六年新低, 英国 12 月工业、制造业产出同环比均不及预期且增速转负,显示外围经济下行压力仍在。近期美元走势仍偏强,利空有色金属,金价下跌,恐慌指数上扬,投资者情绪偏谨慎。 从行业面来看, 节后部分钢厂仍处停产检修阶段,大部分贸易商处于年度盘库状态,市场交投冷淡。消息面上, 巴西淡水河谷溃堤事件继续发酵, 投资者担心淡水河谷宣布不可抗力会造成限制镍矿供应, 一定程度上激发了此前外盘镍价的上涨。 近期镍的上升趋势基本得到确认, 在整个有色板块中偏强。 隔夜美元不断走强,致使有色板块普遍偏弱, 镍价跌落, 后期将继续考验技术性支撑。操作上,沪镍考验上方100600附近阻力, 若突破,则短期技术向上空间打开, 下方支撑参考97400附近。

【铁矿石 高位震荡】

铁矿石主力 I1905 合约开盘 652.0 元/吨,最高 652.0 元/吨,最低 651.0 元/吨,收于652.0 元/吨,较昨结上涨 48 元/吨,成交 28.2 万手。

美联储理事鲍曼认为,美国经济状况良好,预计就业数据和薪资将会有力增长。中国国务院常务会议决定支持商业银行多渠道补充资本金,提高永续债发行审批效率。近 30 家机构预测中值显示,宽信用政策效果逐步显现, 1 月新增人民币贷款和社会融资规模增量均大幅增加。

【螺纹钢热卷 高位震荡】

螺纹钢主力 RB1905 合约开盘 3850 元/吨,最高 3908 元/吨,最低 3816 元/吨,收于 3825元/吨,较昨结上涨 90 元/吨,成交 348.0 万手。

热卷主力 HC1905 合约开盘 3756 元/吨,最高 3840 元/吨,最低 3707 元/吨,收于 3709 元/吨,较昨结上涨 82 元/吨,成交 45.1 万手。

铁矿涨停带动黑色系盘中集体大涨,尾盘出现大幅回落,钢材现货需求尚未启动,短期市场情绪或将占据主导,高位震荡思路对待。

【硅铁 区间震荡

【锰硅 区间震荡

巴西淡水河谷溃坝事件驱动开盘高开高走, 黑色盘面整体大幅上行。 铁矿和钢坯价格大幅上行, 对废钢需求形成利好。 期货盘面在大幅上涨后略显疲态, 具有盘整需要,区间震荡思路。

【焦煤焦炭 偏强震荡

焦煤合约 JM1905 开盘 1305.0 元/吨,最高 1323.5 元/吨,最低 1260.5 元/吨,收于 1267.5 元/吨,较上一交易日结算价上涨 6.0 元/吨,成交 263,808 手,持仓 265,530 。焦炭合约 J1905 开盘 2166.0 元/吨,最高 2174.5 元/吨,最低 2089.0 元/吨,收于 2096.5 元/吨,较上一交易日结算价上涨 44.5 元/吨,成交 390,882 手,持仓 344,648 手。

观点: 周一焦炭高开低走, 短期在钢材、铁矿的带动下,煤焦也会情绪性的受到向上的价格支撑,市场多头情绪仍在。操作建议: 偏强震荡。

【动力煤 偏强震荡】

动力煤合约 ZC905 开盘 591.6 元/吨,最高 592.0 元/吨,最低 575.6 元/吨,收于 581.2 元/吨, 较上一交易日结算价下跌 6.0 元/吨,成交 160,138 手,持仓 251,594 手。

观点: 周一动力煤期货窄幅下行, 供应量出现实质缓解之前,动力煤期货 1905 合约在 560-570 元/吨附近的支撑较强。操作建议: 多单持有。

【玻璃 短期偏高,暂时是震荡市】

FG1905 合约开盘报 1390 元/吨,收盘报 1381 元/吨,较上一交易日上涨 5 元/吨,涨幅 0.36%。最高价1396 吨,最低价 1377 吨;成交量 51272,持仓手 182504,较上一交易日增手 2566。

短期价格偏高。 05 压力 1380,下方支撑 1300.

【豆类 逢高轻仓试空豆粕05合约】

日盘:豆一 1905 报收 3530 元/吨,较昨结涨 90 元或 2.62%;豆粕 1905 报收 2602 元/吨,较昨结涨 4 元或 0.15%;豆油 1905 报收 5746 元/吨,较昨结涨 20 元或 0.35%。夜盘: 豆一 1905 报收 3508 元/吨,较昨结涨 13 元或 0.37%;豆粕 1905 报收 2607 元/吨,较昨结涨 18元或 0.70%;豆油 1905 报收 5722 元/吨,较昨结跌 30 元或 0.52%。

隔夜 CBOT 市场大豆 03 月合约报收 905.6 美分/蒲, 跌 10.6 美分或 1.16%; CBOT 豆粕 03 月合约收盘报305.1 美元/短吨, 跌 1.5 美元或 0.49%; CBOT 豆油 03 月合约收报 30.25 美分/磅, 跌 0.61 美分或 1.98%。

观点: 节后首个交易日国内豆类 1905 收涨, 从价格走势上看,豆粕低开高走,豆油高开低走。两者开盘基本上反映了春节期间美豆类走势( 美豆油偏强,美豆粕偏弱)。 但是随着豆油未能冲破节前高点, 豆粕也没有跌破节前低点, 豆油回落,豆粕反弹。从绝对价格上看, 两者收盘价均略高于节前。此外,豆一表现强劲, 技术上偏强。 隔夜美豆类均收跌, 因南美天气改善, 预计国内豆类偏弱震荡。( 个人观点,仅供参考)a1905 上方压力位参考周一高点 3534,下方支撑位参考 60 日均线 3481; 暂时观望;m1905 上方压力位参考 40 日均线 2625,下方支撑位参考 5 日均线 2588; 逢高轻仓试空;y1905 上方压力位参考隔夜高点 5758,下方支撑位参考前期低点 5702; 暂时观望。

【白糖 大幅波动】

日盘: 郑糖 1905 合约收盘 5178 元/吨,较前收盘涨 126 元/吨, 涨幅 2.49%,成交 53.3 万手( +14.2 万手) ,持仓 38.8 万手( +3.8 万手) 。夜盘: 郑糖 1905 合约收盘 5166 元/吨,较前收盘价跌 12 元/吨, 跌幅 0.23%。

纽约 ICE#11 原糖近月合约报 12.69 美分/磅, 跌 0.04 美分, 跌幅 0.31%; 对应的配额外进口成本 5530元/吨附近。

期价在 5200 元/吨附近进入到大幅波动区间, 短线交易为主。 SR1905 合约支撑参考 4800-4900 元/吨,压力参考 5200-5300 元/吨。

【菜籽类 短线操作

昨日粕类走势偏强、油脂冲高回落,短期来看,菜粕经过前期持续下跌存在修复的需要,菜油短线回调但继续下跌空间有限。 中长期来看, 菜粕受大豆供应宽松、需求走弱拖累,上涨阻力较大; 菜油供应预期逐渐偏紧, 预计仍有上涨空间。操作上建议菜粕、 菜油短线操作。 RM1905支撑位参考2170,阻力位参考2220; OI1905支撑位参考6600,阻力位参考6700。

【棉花类 上下有限】

预计郑棉今日开盘在 ICE 期棉的拖累下高位回落,上下有限。目前市场对消费的担忧仍在,市场关注2 月 14-15 日在京举行的中美经贸高级别的磋商, 90 天谈判期仅剩余 20 天左右。当前阶段郑棉套保压力仍较大。关注 2 月底之前的 2019 年储备棉轮出政策动态。 CF1905 合约压力位在 15400-15500 元

【棕榈油 高位回调,短线操作】

昨日MPOB发布月度报告, 1月马来西亚棕榈油产量减少3.9%、出口增加21.2%、库存降至300万吨,整体来看,产量超出预期、出口及库存好于市场预期。 目前产地棕榈油库存压力仍较大, 但由于已经进入季节性降库存周期,但持续上涨需要关注产地出口和产量情况, 目前看印度需求仍没有实质好转,产量也较预期的偏高,棕榈油上涨存在一定的压力。 近几日棕榈油价格出现回落,预计短期震荡格局概率较大,建议投资者短线操作为主。操作上建议短线操作。 P1905支撑位参考4700,阻力位参考4800。

【鸡蛋 观望为主】

春节后预计鸡蛋价格继续偏弱运行, 未来重点关注春节后 1-2 周时间内鸡蛋现货价格的下跌速度, 目前主力合约 1905 在 3332 的价格上已部分反映了春节后蛋价回调的预期, 预计短期多空双方在 3300 附近会有博弈。 操作上建议前期空单逢低离场。

【原油 区间震荡,测试支撑】

WTI 3 月原油期货收跌 0.31 美元,跌幅 0.59%,报 52.41 美元/桶。布伦特 4 月原油期货收跌 0.59 美元,跌幅 0.95%,报 61.51 美元/桶。 上期所原油期货主力合约 SC1903 夜盘收涨 0.26%,报 429.00 元人民币

油价先跌后反弹,最终以长下影线收盘,保持小幅下跌状态。 目前市场有所分化, WTI 在强势美元和美国产量持续上升的情况下持续走弱,而布伦特则受减产支撑相对保持稳定。 总体来看当前震荡区间仍较为稳固,市场仍在积蓄力量等待方向选择,建议关注金融市场避险情绪变化。基本面方面,委内瑞拉事件继续发酵,对原油市场起到一定支撑作用( 建议关注北美地区不同油种价差变化)。 OPEC+减产联盟则受到较大冲击,一方面俄罗斯国家石油公司建议俄罗斯政府退出减产; 另一方面美国产量继续增加之际, 美国众议院司法委员会投票通过“NOPEC” 法案,特朗普政府有可能向 OPEC 进行反垄断诉讼。 这加重了 OPEC+减产联盟破产的可能性, 从而导致油价再次暴跌, 建议持续关注。

【PTA 期货偏强运行】

【MEG 短期震荡为主】

PTA: 2-3 月 PTA 现货处于累库通道, 4-5 月处于去库通道。整体来看,累库阶段累库不多,去库阶段去库较多,因此中期看 PTA 仍然是多头配置。但短期看,随着春节前聚酯工厂的集中补货, PTA 库存大多积累在聚酯工厂,在元宵节之前,织造工厂复工速度较慢,因此这段期间在需求未启动下,聚酯工厂将会消耗原先 PTA 库存,主动补货 PTA 动力较弱。因此 PTA 现货短期面临调整压力。期货方面,近期 TA1905 合约表现强势,实为资金抢跑中期看好逻辑,未证伪中期逻辑之前, PTA 期货仍然偏向多头配置。月间套利方面,长期看, 2019 年下半年 PX 面临较大供应压力,因此倾向于 TA1905-1909 正套。

MEG: 短期乙二醇需求端面临与 PTA 一样的压力,供应端也持续高负荷施压价格。短期 EG1906 短期支撑位 4800 元/吨,压力位 5500 元/吨,短期缺乏涨价动力,但目前煤制乙二醇亏损,因此判断当前乙二醇仍处于磨底阶段。要解决乙二醇的矛盾仍在于金三银四的需求能否如期到来,否则乙二醇将大幅下跌,煤制产能将首先遭到冲击。

【天胶 震荡整理】

日盘: RU1905 合约开盘价 11400 元/吨,最高价 11410 元/吨,最低价 11265 元/吨,收盘价 11305 元/吨;成交量 149356 手,持仓量 344226 手,较前一交易日增加 11822 手。夜盘: RU1905 合约开盘价 11310 元/吨,最高价 11680 元/吨,最低价 11310 元/吨,收盘价 11615 元/吨; 上涨 305 元/吨,涨幅 2.7%。

日胶 1906 合约开盘价 178.8 日元/公斤,最高价 179.2 日元/公斤,最低价 176.4 日元/公斤,收盘价 178日元/公斤;成交量 561 手,持仓量 7336 手。( 2 月 8 日报价, 2 月 11 日日本休市)

沪胶企稳补涨, 我们预期上方空间依然有限。 春节假期结束后, 橡胶下游轮胎企业陆续复工, 开工率有望提高。 我们预计今日日内沪胶或以震荡整理走势为主。

【沥青 区间震荡】

沥青现货市场方面, 受炼厂累库不明显、 库存压力整体较小影响, 节后华南、华东、华北等地纷纷上调价格。 期货市场方面,昨日受到原油市场扰动沥青整体波动较大,一度止跌上扬,短期内振荡加剧。建议关注可能公布的中国 1 月社融、信贷、货币量数据以及间将公布的 OPEC 月报。 月差方面,受整体沥青需求较好预期影响维持 BACK 结构不变, BU1906 继续升水 BU1912。

【LLDPE 延续震荡格局】

塑料期货放量走低, 价格仍未能摆脱区间震荡。 L1905 合约开盘于 8775,最高 8810,最低 8565, 报收于 8585( -2.17%),成交 33.81 万手,持仓 41.18 万手。

节后第一个交易日,期现市场走势仍然分化,现货市场价格有所企稳,部分小幅调涨,成交偏弱。煤化工方面,神华拍卖降价后市场成交有所好转,华北地区成交 8700-8730 基本全部成交。商品方面,品种之间走势有所分化,聚烯烃价格受到长假累库存影响走低。由于短期下游开工尚未恢复,预计价格偏弱, 然而价格或在短期调整后需求好转后反弹。

操作上, 短期 8850 以下维持空头思路。

【PP 中期震荡市】

昨日 PP1905 合约开盘报 8880 元/吨,收盘报 8757 元/吨,较上一交易日上涨-107 元/吨,涨幅-1.21%。最高价 8929 元/吨,最低价 8715 吨;成交量 453344,持仓 386610 手,较上一交日增加-18988 手。

暂时难有持续反弹, 后市将会是漫长的震荡市。上方压力 9000、 9200,下方支撑 8500、 8200。

【甲醇 偏强震荡】

昨日重要的市场消息为,大唐甲醇装置停车,东南亚甲醇装置停车,东南亚大幅涨价。节后来看,西北小幅涨价,但现货方面,西北仍然有供应压力,从这点看,西北现货价格短期难以大幅上涨,短期现货仍在震荡区间。倘若西北要大幅涨价则需春季检修、新下游投产以及港口价格带动以区域套利方式转移西北库存。港口方面,未来有南京诚志 mto 开车逻辑,内地方面有春季检修以及久泰 MTO 开车逻辑,这也是当前期货 1905 合约交易逻辑,所以未证伪上述观点之前,期货也是多头配置。

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