期货合约贴水是什么意思?
期货贴水是指远期汇率低于即期汇率的现象。
一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
升水是什么意思,通常是指期货价格高于现货价格。以期指(即恒指期货)为例,如果期指高于恒指(即恒生指数),便称为期指高水。
相关知识推荐:期货交易常用名词是“涨跌停板”。
期货的涨跌停板是指当某一天期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入或卖出申报、没有停板价位的卖出或买入申报,或者一有卖出/买入申报就成交、但未打开停板价位的情况。
与此同时,在涨跌停板制度下,前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板;前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限,称为跌停板。因此,涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。
对于初学者来说是不是有些生涩,我们简单来说,就是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交。我们以橡胶期货为例:假如今日为6月1日,上期所的橡胶期货规定在橡胶的涨停板幅度是5%,保证金是7%,那么如果今天橡胶价格上涨或下跌幅度超过了5%,那么第二个交易日也就是6月2日,交易所会对橡胶涨跌幅度调整为8%,同时保证金也调整为10%。当然,如果第二个交易日橡胶价格涨跌幅度超过8%,那么第三个交易日(6月3日),上期所会对橡胶的涨跌幅度调整为10%,保证金调整为12%。但是,一般情况下,如果期货商品连续涨跌3个停板,在第四个交易日时,交易所会对商品进行强行平仓,提高保证金甚至休市等控制风险的措施。
涨跌停板的确定,主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说,商品的价格波动越频繁、越剧烈,该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些;反之,则小一些。对于涨停板制度来说,最大的作用就是保障了期货市场的正常运转,稳定期货市场的秩序。
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