美联储释放减码信号,美债收益率携美元走高

美联储释放减码信号,美元上扬黄金回吐涨幅,油价大跌3%

周三(8月4日)美元守住涨幅,此前曾迅速从稍早的跌势中反弹,因市场关注美联储副主席克拉里达的暗示,即美联储可能以比普遍预期更快的速度削减对改善的经济的支持。现货黄金几乎回吐日内涨幅,尾盘收报1811.78美元,美元大幅反弹、10年期美债收益率在克拉里达发表言论后脱离低位,降低了非孽息黄金的吸引力。油价连续第三日下跌,美油、布油均跌超3%,分别刷新近二周低点至67.86美元/桶、70.11美元/桶。

美债收益率携美元走高,关注英国央行利率决议

周三(8月4日)美元涨0.23%至92.27,此前曾迅速从稍早的跌势中反弹,因市场关注美联储副主席克拉里达的暗示,即美联储可能以比普遍预期更快的速度削减对改善的经济的支持。10年期美国国债收益率基本持平,报1.182%;早些时候在ADP就业数据不及预期后曾跌至1.1258%

在克拉里达发表评论后,交易员将预期的美联储加息时间从周三早些时候的2023年6月提前到2023年3月。渣打的Steven Englander表示,Clarida的讲话让外汇市场和固定收益市场都感到震惊;他“明显担心”通胀率保持在2%以上。

ADP报告显示,美国民间就业岗位增幅约为分析师预期的一半,可能受到劳动力和原材料短缺的限制。ADP全国就业报告被认为可能预示将于周五公布的7月就业数据疲软。但对其作为预测指标的准确性存在疑问,另一份报告显示,美国7月服务业活动跳升至纪录高位。

外汇市场一直预计,周五的非农就业报告将成为下一个推动汇率走势的重要因素,之后将是本月末在怀俄明州杰克逊霍尔召开的研讨会上的央行官员讲话。

交易员们正在关注周四的英国央行政策决定。Mark McCormick等道明证券策略师周三在报告中表示,没有异议的鸽派决定是本周的主要风险,但也是最不可能的结果之一。他们预计,在夏季交易状况主导市场的背景下,在1.40左右有双向风险;这也将有利于逢低买入,并在0.8670附近创出新的夏季高点后卖出欧元兑英镑。

全球主要市场行情一览

美国股市下跌,标普500指数走低,纳斯达克100指数上涨,科技股跑赢大盘;此前美联储副主席Richard Clarida暗示2023年可能加息。7月经济数据喜忧参半,美国公司新增就业岗位远低于预期。Clarida称, 美联储有望按计划从2023年开始加息,今年晚些时候或宣布缩减债券购买规模。

在Clarida发表讲话前,美国财政部暗示可能在今年秋季减少债券发行,ADP报告显示新增就业弱于预期,但ISM服务业指数达到创纪录高位,表明尽管经济形势好转,但招聘仍持续存在障碍。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示,去年3月和4月总计有1960万人失去工作,到目前为止我们恢复了1310万个工作岗位,我真的不想用“滞涨”这个词,但遗憾的是我们目前正面临这种经济形态,美联储的工作会艰难很多。

外汇

美元周三跑赢大多数G-10货币,因为美联储副主席Richard Clarida表示,加息的条件可能在2022年底之前得到满足,并且他的通胀展望面临上行风险。美元兑除了纽元之外的所有G-10货币都走高,日元表现最差。

美元指数上升0.23%,至92.27;10年期美国国债收益率基本持平,报1.18%;早些时候在ADP就业数据不及预期后曾跌至1.1258%。

美联储副主席克拉里达对美国经济的乐观言论引发美国公债收益率反弹,并将市场注意力从两小时前公布的意外疲弱的民间就业报告转移开,该报告打压美元。

美元从当日下跌0.3%转为上涨0.3%,原因是市场搞不清美国经济将出现强劲增长和加息,抑或是新冠疫情带来严重拖累。

在Clarida发表评论后,交易员将预期的美联储加息时间从周三早些时候的2023年6月提前到2023年3月。

渣打的Steven Englander表示,Clarida的讲话让外汇市场和固定收益市场都感到震惊;他“明显担心”通胀率保持在2%以上。

欧元尾盘报1.1837,当日下跌0.23%。英镑下跌0.19%,至1.3889美元;交易员们正在关注周四的英国央行政策决定。Mark McCormick等道明证券策略师周三在报告中表示,没有异议的鸽派决定是本周的主要风险,但也是最不可能的结果之一。他们预计,在夏季交易状况主导市场的背景下,在1.40左右有双向风险;这也将有利于逢低买入,并在0.8670附近创出新的夏季高点后卖出欧元兑英镑。

通常被视为避险资产的日元是ADP报告公布后美元应声下跌的一大受益者,日元一度涨至108.72,为5月26日以来最高水平,美债收益率从低点反弹后,日元从两个月高点回落,美元兑日元纽约尾盘报109.48,上涨0.4%。

澳元兑美元跌0.23%至0.7379;纽元兑美元上涨0.44%至0.7048,稍早一度升至7月6日以来的最高水平0.7089;交易员押注鉴于就业数据强劲,新西兰联储最早本月就会加息。

机构观点汇总

美国银行前瞻英国央行利率决议

本周的英国央行政策会议不会提供政策指引,因此料不会发出任何明确的信号。通胀预期是我们能得到的最佳信号,预计英国央行将大幅提高短期通胀预期,小幅提高中期通胀预期。由于缺乏指引,我行认为市场会把注意力转移到有多少委员投票同意提前结束QE。预计货币政策委员会将以6-2的投票结果支持维持当前的购债计划,英国央行出乎意料地采取鹰派立场的可能性似乎很高。

星展银行:美元兑加元当前回调仅是暂时,年底仍将上看1.30

美元兑加元在7月中旬升至1.28上方的高位后,过去两周录得了明显的回落,因原油价格反弹,且美国经济数据不及预期,令美元指数升势受限。在加拿大央行继续缩减QE的背景下,美联储却在这一政策预期上有所犹豫,这也推动了美元兑加元汇价持续回落。

但星展银行(DBS Bank)的分析师却指出,美元兑加元近期的回落走势,基本都在30日均线切入位得到了足够的支撑,因此当前回调走势仍是前期超买修正,而不是新一波跌势的开启。事实上,近期再度肆虐的Delta变异株病毒仍将利多避险美元买需,而对包括加元在内的商品系货币造成打压;与此同时,美国料将持续改善的就业与经济环境最终也仍迟早会倒逼美联储缩减宽松力度,从而释放美元指数的更大上行空间。

在此状况下,美元兑加元守住30日均线切入位1.2461即意味着走势大势无恙,下半年美债收益率走向回升的大趋势也将带动美元相对加元等商品系货币汇价进一步走高,该机构因此预计,在突破7月前高1.2810后,年底美元兑加元仍有望重新上看至1.30高位。

瑞士信贷:澳元兑美元有效区间底部料为0.7350-0.7730

澳洲联储出人意料地做出继续缩减购债的鹰派决议,令瑞士信贷分析师确认澳元兑美元的第三季度目标区间0.7350-0.7730的底部是有效底部,尽管承认昨天的会议表现出了鹰派决议的意外,但不愿直接支持澳元兑美元的上行,只要新冠肺炎疫情继续恶化,澳洲联储释放鸽派立场的风险将存在,澳洲联储的鹰派意外表明澳元兑美元第三季度目标区间0.7350-0.7730的底部为有效底部,澳元和澳大利亚主权债券市场相对温和的反应可能会促使澳洲联储继续缩减购债规模,鉴于封锁升级的风险依然存在,他们不愿采取更加看好澳元的做法,外部环境仍然不利于商品货币的升值。

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