XM:美国经济可能会出现内爆

XMXM:美国经济可能会出现内爆XM资讯:  通货膨胀已成为近一年多市场最关心的问题,目前的问题是通货膨胀水平何时达到峰值,为市场留出多少通货膨胀交易空间。美国银行首席执行官Michael Hartnett预测,通胀水平

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一年多来,通货膨胀一直是市场上最受关注的问题。目前的问题是,通货膨胀水平何时达到峰值,市场还有多大的通货膨胀交易空间。美国银行首席执行官迈克尔哈特内特预测通胀水平到2022年1月为止不会达到最高点,市场预计在未来8个月内可以实现.

迈克尔哈特内特在美国非农就业报告前表示,这是一个“寻求风险的事件”。因为在过去的12份非农业报告中,有10份报告在发表当天的平均增长率达到了1%。他说,未来几个月,更重要的不是就业数据,而是工资。如果月均时薪超过0.3%,则可以推动2022年通胀预测的新一轮升级。

根据目前的利率市场数据,利用5年长期盈亏平衡曲线,分析师预测5年通胀将达到2022年1月22日2.7%的最高值(6个月前超过2.0%),该数字将上升.

XM:美国经济可能会出现内爆

在通胀预期上升的背景下,未来8个月或更长时间如何交易?迈克尔哈特内特认为有两种方法。

1.长期观点,或1-2年观点:高通货膨胀率=高收益率=实物资产金融资产、大宗商品债券、小盘、价值增长;

2.战术视角,或1-2个季度视角:最高定位、政策、利润利率上调、监管、重新分配

在估值头寸方面,迈克尔哈特内特(Michael Hartnett)指出,与最近的旧经济股相比,新经济股出现了净流出(例如,美国退休人员协会和BRK之间的比较)。”这让我想起了2000年和2001年泡沫后的价格行为.”目前以科技股为代表的新经济股估值和成交量有限,5家FAAMG公司市值相当于全球第三大国家的GDP总量。

关于政策的好消息是,美联储一直很友好,迄今为止没有发布任何收紧政策的谣言。坏消息是,世界四大央行的QE规模正在逐渐缩小。从2020年的8.5万亿美元到2021年的3.4万亿美元,22年的0.4万亿美元。今年第二季度第三季度表示:“宏观经济越强,QE规模缩小越快,降幅越大。”

利润方面,迈克尔哈特内特(Michael Hartnett)指出,年初之前中国债券优于股票,第二季度中国国债优于纳斯达克指数30年。同时周期油超金。但根据美国银行的全球EPS模型,预计全球EPS增速将创新高,这是未来利润峰值最明显的标志,4月份增速为36%。

密切跟踪ISM的SOX半导体指数没有创下超过3300的新纪录。在接下来的几个月里,随着全球经济的重启,修正后的每股收益最大值到来了。

迈克尔哈特内特也提到了债务和收益率。根据国际货币基金组织的数据表,自1880年以来,发达国家公共债务与国内生产总值(GDP)之比与债券收益率之间关系的收益率大幅上升,并不是债务本身(如日本),而是债务在促进强劲经济增长和通胀方面的成功。

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