兴业投资:油价取决于市场对印度的定价

兴业投资兴业投资:油价取决于市场对印度的定价兴业投资报道:  刚刚离开的4月,原油市场经历了从震荡到强劲的过程,布伦特原油始终从61~68美元/桶振动,但随着振动时间的持续,市场调整也进入了最后阶段。布伦特原油两次冲击6

工业投资报告:

刚刚过去的4月份,原油市场经历了一个从震荡到走强的过程。布伦特原油始终在61~68美元/桶之间震荡,但随着震荡时间的持续,市场调整也进入了最后阶段。布伦特原油两次触及68美元/桶,但第一次失败。调整到65美元/桶,然后再发动突袭。这一次,由于阿联酋降低原油产量的消息,价格大幅上涨。

恰逢“五一”假期,原油价格再次挑战区间上限。5月份油价还能保持坚挺吗?

这期间影响原油市场的因素很多,逻辑混乱。印度疫情发酵对原油需求预期产生了一定影响,价格犹豫不决。长时间的拖延不敢产生自下而上的影响。印度疫情在市场上以意想不到的速度发酵,一个月内达到5倍以上,38万人,创下全球传染病诊断单项最高值新纪录。

同时,印度的问题在于疫苗和医疗设施的短缺。印度的氧气需求已经超过了可用的供应,疫苗也有些短缺。再加上疫情防控措施,印度经历了高爆炸、高死亡的可怕现象。

此外,伊核协议也有可能成为扰乱市场的因素.虽然美国急于解决伊朗问题,但美国在一些重要问题上做出了让步,但美国和伊朗之间的分歧不会在一夜之间解决,以色列也不希望伊朗核协议尽快解决,这可能成为发展伊朗的好机会。因此,伊朗问题不会成为短期内严重打压油价的导火索。

但如果伊朗核问题只存在一天,卖空者就会手持武器,提醒多个市场,这种潜在威胁在任何时候都依然存在。今后要时刻关注美国和伊朗的相关动向。一旦美国和伊朗达成协议,原油市场将会引起许多动荡。

短期来看,原油市场已经到了决定性的选择点。如果油价能稳定在每桶68美元,油价将再次向前推71美元/桶。如果市场还在担心印度疫情的生效,68美元/桶左右会临时盖屋顶,油价会继续在62美元/桶到68美元/桶之间波动。

兴业投资:油价取决于市场对印度的定价

姬友

国际投资银行继续提高油价。

最近高盛和摩根大通的市场报告都非常看好第三季度的油价,核心观点基本一致。

实力的主要逻辑是,第三季度,随着疫苗的普及,市场需求将迅速恢复。同时,供给方增长缓慢,需求的增长在一定程度上可能会使全球供给更加紧张。全球原油库存也将在第二季度,包括原油和铜在内的大宗商品将迎来这一过程,世界将再次进入大宗商品。

高盛(Goldman Sachs)预测,第三季度布伦特原油价格将达到每桶80美元,WTI原油价格将达到每桶77美元,明年第一季度铜价将超过每吨11000美元。摩根大通的价格预测没有高盛那么激进,但明年还会继续上涨。

高盛表示,大宗商品价格最近价格调整的核心是欧洲市场重新开放,但随着欧洲疫苗接种的普及,经济活动水平出现反弹,运输、制造业、建筑业也出现了季节性上升趋势.同时,随着需求的快速复苏,大宗商品的供应在短期内几乎没有弹性。这意味着供给方的增加很难满足短期内需求的增加,供给不足将成为不争的事实。

高盛(Goldman Sachs)预计,历史上最大的石油需求增长将是每天520万桶。印度疫情短期内难以控制,但不能阻止市场快速复苏。预计主要在欧洲和中国的需求增长将继续在市场中发挥作用。

摩根大通还表示,随着经济在第二季度和第三季度恢复,世界将从购买金属密集型商品转移到购买石油密集型服务(如餐饮、拜访朋友、旅游).美国今年的增长率将超过许多其他国家,成为世界经济持续复苏的主要动力之一。欧洲将于5月至6月加入美国,走上复苏之路。

总的来说,需求的增加意味着即使石油输出国组织每天向市场提供200万桶的产量,库存也会继续减少

此外,尽管受到美国的严厉制裁和新冠肺炎疫情的影响,伊朗的石油产量和出口增长率仍高于预期。根据这种供需趋势,布伦特原油价格将在5月份超过70美元/桶,但今年仍将达到74美元左右的正常区间。

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