ForexClub福瑞斯资讯:NFT"金融化”正当时:NFT+DEFI之路

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ForexClub福瑞斯资讯:NFT"金融化”正当时:NFT+DEFI之路

2018年初,不可替代的代币(NFT)已经存在,但最开始只是被一小群加密货币爱好者采用(比如收藏数码猫)。在过去的三年里,我们见证了艺术家、设计师、游戏开发者、音乐家和作家投身于NFT科技的怀抱。

原因是NFT像比特币和DeFi一样,发起了一场金融、社会和政治运动。它赋予了数字内容所有权和可追溯性的可能性,人们可以通过几乎即时的价值传递方式从全世界的创作者那里购买内容。正是那些难以将工作成果直接转化为金钱的行业或个人推动了这场运动。

换句话说,NFT技术远未被广泛采用和充分发挥其潜力。

这项技术的第一阶段涉及媒体资产在链下和链上的标记化;在第二阶段,DeFi协议将用于资产融资、改进价值主张并将其应用于新的用例。

在本文中,我将讨论DeFi对NFT有利的原因,总结使用NFT的几个金融使用案例,并讨论NFT资产的未来。

DeFi是NFT的火箭燃料

通过DeFi协议,实现NFT的“金融化”可以解决NFT目前面临的许多问题:

无障碍;易接近

顾名思义,NFT是独一无二的。为了做出明智的买卖决策,买家通常需要具备特定资产的专业知识。此外,独特资产的稀缺可能会迅速推高价格,超出买家的承受能力。这两个因素的结合提高了新买家的市场准入门槛,阻碍了NFT自身的价值积累。由于NFT的部分价值来自底层社区,如果长尾买家的访问权限受到限制,NFT将很难渗透到整个互联网。对于NFT市场的参与者来说,DeFi可以减少资本和知识的需求量,为新一波的零售用户打开大门。

流动

一个将买家和卖家聚集在一起的流动性市场将提高NFT在二级市场的交易速度,并更好地发现NFT资产的价值。交易越多,NFT的市场价值就越公平。这样,卖家就可以更容易地将自己的工作活动转化为货币产出,从而降低没有经验的买家的进入门槛。他们随时都可以轻松退出。

实用属性

确认和可追溯性是NFT的重要属性。他们完全是在未经授权的情况下通过加密网络实现的,但他们的价值主张尚未引起散户的充分共鸣。随着DeFi协议丰富而强大的效用(如现金流、内容和体验的可及性),将吸引更多主流受众购买NFT资产。

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DeFi和NFT协同效应

在许多用例中,DeFi和NFT可以很好地协同工作。

人质

自20世纪80年代以来,银行一直以传统艺术品作为抵押品提供贷款。这是一笔大生意。据德勤估计,2019年全球艺术品担保贷款价值在210亿至240亿美元之间。NFT还可以通过为数字艺术、收藏品、虚拟土地和其他内容提供无追索权贷款来做到这一点。2020年初,火箭对此进行了试验,NFTfi*也在以太网上建立了一个双向NFT交易市场。当然这些还处于发展初期,NFTfi的贷款额度在250万美元左右。在贷款协议中接受NFT作为抵押品可以增加NFT对所有者的效用,并改善协议的经济活动。这是一个双赢的局面。

其中一个重要环节就是定价。对NFT来说,这是一个更广泛的问题。然而,如果要在金融环境中使用这些资产,定价尤为重要。当没有二级市场交易时(特别是在清算期间),可能有必要评估NFT的价值。在传统艺术品和收藏品市场,这个环节通常需要专业的鉴定师或者典当行等非正式场所。例如,追加销售项目充当“典当行”,通过鼓励参与者来众包NFT资产评估。

众筹

以太网是全球资本形成和分配的理想选择。ICO是以太网上的第一个杀手级应用。这个用例也可以应用到NFT。世界各地的用户可以在生命周期的不同阶段投资创作作品,这可能会引发数字艺术的复兴,并为不同的内容创作者提供新的商业模式。

以作家艾米莉西格尔为例。她为下一部小说筹集了约5万美元(25 ETH),出资者共同获得了代表该小说70%所有权的象征性小说。如果NFT在二级市场上以更高的价格出售,104个小说令牌持有者有权按比例分配利润并享受更多的利益(例如,出现在书中的致谢)。

来源:镜子

同时,书面内容的所有权可能为出版商提供一种新的商业模式。例如,最近的《纽约时报》专栏《NFT》以56万美元的价格售出,这可能远远高于该公司在本文中获得的广告收入。

合作组织

在传统的商业世界里,合作组织是成员共同拥有的公司,通常需要出资才能加入。分散自治组织(DAO)在加密世界中可以看作是一个“合作组织”,它已经成为管理DeFi协议的标准方法。“道”对NFT来说将更加重要,而在它们周围形成的资产和社区将增加一个数量级。

“收藏家合作组织”(

collector cooperatives)已经吸引了大众的目光,因为它们允许团体投资对个人来说成本高昂的NFT。2019年底,DAOSaka进行了试验;FlamingoDAO目前从事相关活动,即汇集个人资金,再集体决定购买和出售哪些NFT。收藏家合作组织可能自发形成并有机发展。例如,PleasrDAO最初筹资购买特定NFT,后来扩大范围,他们以550万美元的价格从Edward Snowden购买了NFT。这两次交易中,DAO都比单个富裕买家出价更高,从而赢得了拍卖。

  经济分配

  公开的溯源记录可以实现以前不可能或很难实现的用例,例如在二级市场上出售的艺术品和其他资产的版权收入。

  Rarible*和SuperRare在市场层面以不同程度的灵活性实施版权费,而Zora则通过扩展ERC-721标准在协议层面实施版权费,将可选的“创作者费用”(creator fee)纳入NFT本身。Mirror通过具有splits特性的应用层实现版权费,该功能允许作者在每件作品出售时都能将一部分经济价值分配给他人。

  版权费不仅适用于数字艺术和数字音乐。例如,抖音上的“叛逆”舞者(“renegade”dance)Charli D'Amelio一夜成名。他目前拥有超过1.12亿的粉丝,其个人和抖音都获得了经济效益。不过,14岁的女孩Jalaiah作为该舞蹈的创造者却无有收获。NFT可以解决此问题:先标记这些内容的功能,在其产生收益时向创作者提供利益分成。并在货币化时为创建者提供经济归属的方式。未来,运动员、舞者、摄影师等内容创作者将直接通过NFT发行内容,收获自己作品的赞赏和回报。

  经济分成也可以通过编程分配给多个特定的NFT所有者。最近,Planck进行了一次试验,将科学研究成果以NFT形式发布,并计划实施一项名为“SplitStream”的功能。这样,NFT可将未来部分销售收入分给引向其他NFT。

  资料来源:Matt Stephenson

  在学术界,此举能够通过创建引文社会图鉴并永久地向这些NFT所有者逐级付款,以激励和资助学术研究。

  2019年,0x协议首次使用ZEIP-28解决了NFT间的交易问题。该协议基于订单簿,允许买家在交易中使用另一种NFT来支付NFT的购入费。不过,买家需要明确指出想要购买哪个NFT。之后,0x采用了基于资产的订单,买方能够创建要约购买具有一组特定属性的资产。实际上,这种流动性需基于某些属性(但是对于给定类型的NFT而言,流动性仍是分散的)。

  其他解决方案则尝试利用中间可替代ERC20代币来促成交易。NFT20协议将NFT转化为ERC20代币。先铸造代表不同类型NFT的ERC20代币,再按照各自类型池化这些代币。这样,这些不同种类的NFT利用计价单位共同的CFMM路径,实现在多个池子之间的交易。

  例如,在MASK20/ETH池和MCAT20/ETH池中,用户可以在Uniswap上直接将MASK换成MCAT。对于低价较明确的有少量价值的资产与低长尾价值的收藏品,上述解决方案特别适用。

  此外,由于以太坊交易的原子性和DeFi协议的可组合性,开发人员可以在单个交易中链接多个中间代币和流动性池,实现NFT跨种类的交易。

  分散化

  拆分所有权是资产获取民主化的有效方法,历来用于度假物业等高价值资产。Otis将这种方法用于传统艺术品和收藏品领域,它置入资产,存储于金库,并发行代表这些资产所有权的股份。

  同样,NIFTEX*在NFT行业从事类似操作。它允许特定NFT所有者把NFT存入智能合约,然后发行代表该资产的“分片”(ERC-20s),可以通过获取所有“分片”或买断条款赎回NFT。

  还可以将一揽子资产的所有权分成几个部分。Metakovan使用B.20代币做到了这一点,该代币包含28种资产,包括Beeple的加密艺术和Cryptovoxels,Decentraland和Somnium Space中的数字土地。

  指数基金

  过去十年,基于指数的传统金融市场投资大受欢迎,因为它用一种透明、低成本的方式实现了各种市场上的多元化投资。

  同样,基于NFT的指数基金可以让投资者接触某一类别的NFT,而无需评估单个NFT。比如NFTX为各种收藏品创建指数基金,比如Cryptopunks的每个基金都由底层NFT 1:1支持,比如PUNK-ZOMBIE ERC20可以随时从池中赎回一个CryptoPunk。

  NFT指数基金还可以通过吸引更多用户和用户需求来提高基础NFT的流动性和价格发现。

  租借

  有时,人们租房而非买房,艺术界接受这一事实已有数十年了。例如,现代艺术博物馆自1957年以来一直租借其艺术品。艺术和收藏家可以获得额外的收入来源,而租借者可以更低的价格享受到价格昂贵的艺术品。

  这种模式也可以应用于艺术和数字土地等NFT领域中。比如,ReNFT正尝试推出NFT租借的点对点市场。类似于大多数DeFi协议,它目前还是超额抵押。借款人可通过存入与NFT市场价值相等的抵押品来租赁NFT,并支付额外的租金。也就是说,EIP-2615提案正在协议层面改进,其本身支持ERC-2615代币本身的租赁功能,且不再需要保证金。

  Yield Guild Games在游戏环境中的模式稍有不同。它通过向新玩家出借Axies以换取游戏玩家SLP代币奖励的部分分成。实际上,玩家正租用Axie,以换取部分未来收入。

  合成

  合成资产是模拟其他工具的金融品类。尽管当今大多数NFT实际上并非传统意义上的金融工具,但该概念仍可用于提升NFT的流动性和市场准入。

  若在多个区块链上铸造NFT,会遇到资产购买变得更加困难的问题。此外,可能有买家只想猜测NFT价格,而非真正拥有它。对于这些用户,可尝试提供特定NFT的合成价格敞口。例如,人们可以使用价格预言机给以太坊用户提供Flow上NBA Topshot资产的价格敞口。

  也就是说,某些NFT(例如Uniswap V3流量池股票)实际上是金融工具。从这个角度来看,可以组合多个流量池股份来复制标题类型衍生品的收益结构。

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  NFT的未来

  随着时间流逝,我们将看到更多独特、复杂和互连的加密媒介,它们将利用多种DeFi协议来实现传统世界无法显现的价值主张和用例,包括但不限于:

  捆绑:Index Coop*通过创建来自NFTX的AXIE,MASK和PUNK指数基金的同等加权指数(因为它们已经是ERC-20),为用户提供一种轻松接触各种NFT的简便方法。

  分散+捆绑:将1个单位的Axie、Catalog record、Cryptopunk和Sandbox*虚拟土地分别细分为100个ERC-20代币,并将每种资产的25个代币存入Charged Particles,铸造一个代表多元化一篮子分散资产的NFT。

  合成:可以合成多个NFT,或者在现有的NFT上附加功能和价值。AlchemyNFT和AutographNFT通过数字签名对现有NFT增添签名功能。Punkbodies允许用户将其CryptoPunk(ERC-721代币)与PunkBody(ERC-721代币)合并,创建一个可下载或铸造的新Punkster代币,但需要锁定原有ERC-721代币。用户可以销毁合成后的NFT来解锁原始代币。新合成NFT代币继承了原始代币的溯源性和效用,同时加入了新的特性或功能。

  未来几年,我们将看到围绕这些概念的一系列试验,开发人员、创作者和社区共同努力将概念变为现实,这令人兴奋不已。

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