原油周评:贸易局势打压需求前景 美油重回跌势剑指50关口

  刚刚过去的一周,国际油价整体呈现震荡下行的走势,一方面是EIA汽油库存和精炼油库存的意外增加,令市场担忧需求疲软,这对油价形成承压,另一方面,则是国际贸易局势的恶化,加剧了全球经济的悲观预期,进一步打压原油的需求前景,令油价大幅走弱;技术面来看,油价仍处于下行通道,后市仍有进一步下行风险。

  刚刚过去的一周,国际油价整体呈现震荡下行的走势,一方面是EIA汽油库存和精炼油库存的意外增加,令市场担忧需求疲软,这对油价形成承压,另一方面,则是国际贸易局势的恶化,加剧了全球经济的悲观预期,进一步打压原油的需求前景,令油价大幅走弱;技术面来看,油价仍处于下行通道,后市仍有进一步下行风险。

  上半周:油价试探震荡上攻

  本周早些时候,国际油价试探震荡上攻,美原油一度涨至57.17美元/桶附近,布伦特原油一度涨至61.41附近,地缘局势的担忧、市场憧憬全球央行推出刺激政策改善经济,给油价提供了一些上涨动能。

  地缘局势方面:沙特油田遭无人机袭击

  上周六(8月17日),也门胡塞武装用无人机攻击沙特东部一油田,导致一座天然气工厂起火,加剧中东紧张情势,但国企沙特阿美表示石油生产未受影响。

  沙特阿拉伯能源大臣法利赫当天发表声明称,天然气设施遭到多架无人机袭击后起火,大火随后被扑灭,没有人员伤亡、损失很小,沙特石油生产和出口未受影响。法利赫指责这次袭击是“恐怖主义破坏行为”,针对的不仅是沙特油气设施,更是针对“全世界能源供应安全”。

  当天早些时候,也门胡塞武装通过其控制的马西拉电视台宣布,10架无人机袭击了沙特国家石油公司(阿美石油公司)在西巴油田的炼油设施。

  分析师指出,在上周末沙特遭受无人机袭击后,石油市场似乎又在消化地缘政治风险溢价,但由于未造成任何供应受扰,溢价比较有限且未能维持下去。

  全球主要央行欲出更多刺激举措

  有迹象显示,全球主要央行将祭出更多刺激举措,曾短暂缓解了人们对经济衰退的忧虑。对全球多个经济体将采取行动遏制增长放缓的预期升温,推动全球股市在上半周上涨,这也给油价提供支撑。

  中国央行上周改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制以促进贷款利率“两轨并一轨”,中国利率市场化改革正式踏上“最后一公里”征程。这在本周早些时候也给市场提供信心。

  美国总统特朗普加大了对美联储的批评力度,敦促美联储将利率下调一个百分点,以帮助全球增长。并多次表示在全球经济增长放缓下,美联储可以采取更多措施。

  德国财长肖尔茨上周日(8月18日)表示,德国拥有“全力”应对下一次经济危机的财政实力,暗示柏林可以拿出高达500亿欧元(554.5亿美元)的额外支出。市场对德国出台刺激措施扶助经济的期望也升温。

  不过,据汇通网观察,以上利好,对油价的支撑作用比较有限,油价在本周EIA库存数据出炉后开始转为震荡下跌走势。

  下半周:油价震荡下跌

  汇通财经APP显示,本周出炉的EIA原油库存数据虽然下降,但是汽油库存和精炼油库存意外增加,这在夏季需求高峰期进一步凸显了需求的疲软,成了油价本周下跌的导火索;而周五中国对美国的关税反制,则令油价大幅下跌。

  EIA汽油库存和精炼油库存增加

  具体数据显示,美国截至8月16日当周EIA原油库存变动实际公布降低273.2万桶,预期降低133万桶,前值增加158万桶。产量方面,上周美国国内原油产量维持在1230万桶/日不变。

  但数据还显示,美国截至8月9日当周EIA汽油库存意外增加31.2万桶,预期减少15.1万桶,前值减少141.2万桶;美国截至8月9日当周EIA精炼油库存意外大涨261万桶,预期减少3.5万桶,前值增加193.8万桶。

  美联储主席杰罗姆・鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲中表示,我们已经看到全球经济放缓的进一步证据。

  汇通财经APP提醒,IHS Markit表示,8月制造业采购经理人指数(PMI)初值从7月的50.4降至49.9,这是2009年9月以来制造业首次出现萎缩。而欧元区制造业PMI数据虽然略微有所好转,但仍处于逾六年低位,且为50荣枯分界线下方;这些都反应了全球经济的疲软,打压原油的需求预期,对油价形成拖累。

  国际贸易局势恶化

  本周给油价致命一击的主要还是国际贸易局势的恶化,中国方面的关税反制,令全球经济前景的预期更加悲观,尤其是对美国经济前景的预期大幅恶化,欧美股市全线下跌,对油价拖累明显。

  中国国务院关税税则委员会周五晚间宣布,针对美国此前对自华进口的商品加征关税,中国采取反制措施,对原产于美国的5,078个税目、约750亿美元商品,加征10%、5%不等关税,分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。[nL4S25J30T]

  中国财政部周五也宣布,中国将从9月1日起对美国大豆加征5%的关税,从12月15日起对美国小麦、玉米和高粱加征10%的关税。

  受此消息影响,美国三大股指周五均大幅收低,连续第四周下跌。道琼工业指数收跌623.34点,或2.37%,至25628.9点;标普500指数收跌75.84点,或2.59%,报2847.11点;纳斯达克指数回落239.62点,或3%,至7751.77点。

  欧洲股市周五也大幅走弱,均回吐了本周早些时候的全部涨幅;泛欧STOXX 600指数在震荡交投中收盘下跌0.7%;对贸易敏感的德国DAX指数下跌1.2%;法股CAC-40指数走低1.14%;英国富时100指数收跌0.47%。

  骏利亨德森集团的分析师Noah Barrett在电话采访中表示,我们似乎正在进一步远离(贸易争端)解决方案,最终,这加剧了人们对经济增长放缓和石油需求增长放缓的担忧。

  汇通财经APP显示,美原油周五一度创两周低点至53.24美元/桶,收报53.97美元/桶,当日下跌2.56%,本周跌幅为1.77%;布伦特原油周五一度创一周低点至58.30美元/桶,收报58.9美元/桶,当日跌幅约1.85%,不过布油周线仍上涨0.51%。

  原油周评:贸易局势打压需求前景 美油重回跌势剑指50关口

  (美原油主力合约日线图)

  技术面看空信号显著增加

  从日线图来看,油价仍处于下行通道,而且下行趋势线和200日均线对油价压制明显,KDJ重新结成死叉,后市油价存在进一步下行风险;目前下行通道下轨支撑在50整数关口附近,当然布林线下轨52.60和8月7日低点50.52附近也存在一下支撑。

  上方则留意200日均线56.22附近阻力,若意外收复该位置,则削弱后市看空信号,短线的话8月22日低点54.85附近也形成了一下阻力。

  后市:聚焦9月联合监督委员会

  短线来看,国际贸易局势的现状使得油价存在进一步下行风险,50美元的支撑位对于美原油来说非常重要,若跌破的话,将进一步跌向去年12月底低点42.36美元/桶附近。但值得注意的,如果油价进一步下滑,料9月12日的联合监督委员会可能会变成一个部长级紧急会议,以考虑更快的削减产量。OPEC+可能会被迫在2020年春季再削减100万桶/日,如果近期宏观经济环境恶化,那么OPEC+的时间表可能会提前。

  此前,沙特能源部长法利赫表达想要削减石油库存超过2亿桶以支撑油价的言论,但市场并没有受到冲击,且没有体现出丝毫的敬畏。分析人士指出,沙特通过减产曾多次令油价起死回生。投资者需要关注OPEC是否在12月25日会议之前,继续采取措施抑制石油产量。

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