原油预计冲高回落,多单谨慎

一、市场要闻及评论

有消息称OPEC严格执行减产,尤其是沙特方面,以及累计减产了80万桶/日,市场预计未来沙特有可能继续在减产50万桶/日,沙特2月的减产执行率高达158%,三月沙特的减产执行力度达到了100%,这样减产已经持续了4个月之久,远高于OPEC和非OPEC约定的减产协议;相反非OPEC产油国俄罗斯的减产力度就比较弱了,俄罗斯减产了14万桶/日,较此前7万桶/日,俄罗斯预计减产22.8万桶,减产量出现了明显的上升;相反非OPEC另一大产油国哈萨克斯坦遵守OPEC和非OPEC在12月达成的减产协议也大规模的减产,该国目前产量为30-35万桶/日,预计将减产20万桶/日,哈萨克斯坦的大幅减产有可能能帮助非OPEC产油国超额完成2018年11月达成的40万桶/日的减产目标,该消息利好国际油价。

OPEC取消原定于4月17日至18日举行的特别会议,并于6月25日至26日举行下一次例行会谈。美国总统特朗普认为油价上涨是OPEC和部分非OPEC成员国的减产导致,但许多OPEC成员国表示,美国对伊朗和魏锐内拉的制裁政策是油价上涨的关键因素。OPEC取消了会议意味着对减产协议短期内不会有任何改变,这对油价是个利好。

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二、主要原油期货数据

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三、原油库存、钻井图

美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至3月15日当周API原油库存超预期减少213.3万桶,预期减少77.5万桶;汽油库存减少279.4万桶,预期减少212.5万桶;精炼油库存减少160.7万桶,预期减少130万桶;数据公布后,美原油在数据公布后短线小幅拉升。

美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至3月15日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少958.9万桶至4.395亿桶,减少2.1%,创2018年7月13日当周(36周)以来新低。俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少46.8万桶,上周汽油库存减少458.7万桶,变化值连续5周录得下滑;精炼油库存减少412.7万桶,创2018年12月21日当周(13周)以来新低。数据公布后国际油价小幅下滑。

美国油服公司贝克休斯公布数据显示,截至11月16日当周,美国石油钻井总数为1082座,前值为1079座。公布值比前值少3口。贝克休斯美国石油钻井数据小幅回落,对石油的供应也小幅下滑,该数据利多石油价格。

3月16日公布的美国原油钻井数据显示,美国原油钻井数减少1口至833口,为连续第四周减少,触及10个月来最低水平,或暗示产量增速将放缓,因一些石油生产商削减了2019年的支出前景。

四、欧佩克(OPEC)一篮子石油报价周走势图

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五、美国商品期货委员会(CFTC)美原油持仓数据

原油预计冲高回落,多单谨慎

投机者持有的原油投机性净多头增加13464手合约,至362265手合约,表明投资者看多原油的意愿升温。

六、原油期货市场走势预测:

2019年3月第3周上海能源交易所的原油主力合约SC1905,以460.9元/桶收盘,上涨1.5元,涨幅为0.33%。全部合约成交261114手,持仓减少7362手至55604手。主力合约成交255788手,持仓减少4124手至44852手。当周上海原油主力合约冲高后小幅回落,最终报收出带上下影线的阳K线图,这是因为OPEC和非OPEC产油国严格执行减产协议,导致库存减少提振油价,虽然美国原油产量再度回升,加上全球经济放缓忧虑限制了油价的涨幅,美原油突破60美元关口,目前看OPEC和非OPEC从2019年元月开始减产以来,推动国际油价上涨超过30%,虽然伊朗和委内瑞拉产油国在美国的严厉制裁下,促使产量大幅下滑,但并不影响国际原油的供应;本周的EIF原油库存大幅减少,石油钻进总数也连续五周的下滑,促使原油价格缓慢上扬。下周预计油价将会冲高回落,建议前期的多单逢高位考虑清仓离场,观望为主。

七、本周影响油价重要信息提醒:

继续关注原油库存和美国石油钻井数据

留意美国对伊朗及委内瑞拉的制裁进展

关注美国政策和中东地区地缘政治关系

关注OPECO非OPEC产油各国的产量变化

八、套期保值基差介绍:

1、基差走强。正向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近;反向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远;或者由正向市场变为反向市场。

2、基差走弱。正向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远。反向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近;或者由反向市场变为正向市场。

基差走强、走弱与套期保值盈亏的关系,表现为以下十二种情形:

正向市场(+),基差走强(-),买入套保(+),亏损(-);

正向市场(+),基差走强(-),卖出套保(-),盈利(+);

正向市场(+),基差走弱(+),买入套保(+),盈利(+);

正向市场(+),基差走弱(+),卖出套保(-),亏损(-);

正向市场变为反向市场(+),基差走强(-),买入套保(+),亏损(-);

正向市场变为反向市场(+),基差走强(-),卖出套保(-),盈利(+);

反向市场(-),基差走强(+),买入套保(+),亏损(-);

反向市场(-),基差走强(+),卖出套保(-),盈利(+);

反向市场(-),基差走弱(-),买入套保(+),盈利(+);

反向市场(-),基差走弱(-),卖出套保(-),亏损(-);

反向市场变为正向市场(-),基差走弱(-),买入套保(+),盈利(+);

反向市场变为正向市场(-),基差走弱(-),卖出套保(-),亏损(-)。

基差大小与基差强弱之间的关系如下:

在正向市场中:基差走强=基差趋小;基差走弱=基差趋大;

在反向市场中:基差走强=基差趋大;基差走弱=基差趋小;

在正向市场变为反向市场中:基差走强=基差趋小;

在反向市场变为正向市场中:基差走弱=基差趋小。

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