CCFI 止跌反弹

  上周,中国期货市场监控中心商品期货指数(CCFI)振荡反弹,但板块强弱仍继续分化,指数周一开盘报1030.54点,周最高报1044.65点,周最低报1029.50点,周五收盘报1041.05点,较前周收盘上涨1%。其中,黑色、化工、贵金属板块出现上涨,有色板块则出现回落。

  上周,中国期货市场监控中心商品期货指数(CCFI)振荡反弹,但板块强弱仍继续分化,指数周一开盘报1030.54点,周最高报1044.65点,周最低报1029.50点,周五收盘报1041.05点,较前周收盘上涨1%。其中,黑色、化工、贵金属板块出现上涨,有色板块则出现回落。

  黑色板块:上周普遍延续反弹走势。其间建筑钢材现货市场报价继续上调,螺纹钢社会库存及厂内库存继续下滑均对价格形成支撑,但周度产量回升将增加后市现货供应,令价格呈现反复。原材料端进口铁矿石现货市场报价继续小幅上调,由于近期钢材价格上涨较快,钢厂利润有明显扩大趋势,钢厂则更加偏向于高品粉矿,加之国内精粉价格坚挺,整体对铁矿石价格构成支撑。上周双焦市场同样有所企稳,焦企看涨信心渐增,钢厂市场表现良好,钢价持续上升,打压原料意向减弱。

  化工板块:上周整体出现止跌反弹。其中,橡胶领涨。目前国内云南产区割胶进入尾声,原料价格有所上涨。终端市场方面,重卡销量持续走好,临近年底,国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求,对天然橡胶消费有所支撑。PTA期货方面,PTA期价上周出现止跌反弹,但随着装置检修复工及新增产能投放,预计后市供应压力加大,上游PX装置投产,价格难以对PTA成本形成支撑,同时在利润不足及消费旺季逐渐结束的环境下,下游开工有进一步回落的可能,整体仍限制PTA期价的上行空间。其他化工品种也以普遍反弹为主。

  有色金属板块:成为上周商品中最弱板块。宏观仍存在较多不确定性,令市场观望情绪浓厚,叠加美元延续偏强运行,令铜价有所回调。不过,目前上游智利铜矿受工人抗议影响生产,以及中国签订TC价格降至低位,原料供应表现偏紧,同时近期全球铜显性库存呈现下降趋势,对铜价形成一定支撑。镍期货方面,10月进口自印尼的镍矿大幅增加,而自菲律宾的进口量下降。不过,未来自菲律宾进口的镍矿仍有增长预期,目前国内镍矿港口库存呈现上升态势,供应缺口得到一定消化,对镍价形成压力,但10月我国镍铁产量和进口量出现回落,镍铁供应上升势头放缓,对镍价形成支撑。

  农产品板块:上周呈现宽幅振荡,油强粕弱仍在延续。油脂油料方面,一方面,棕榈油的供需受生物柴油政策以及美豆新作产量减少的影响;另一方面,近期压榨量偏低、春节前备货启动、国内豆油库存继续下降、四季度菜籽供应仍有缺口、原料供应偏紧等均对价格构成支撑,油脂再次走强。豆类方面,由于油脂再度走强以及美豆价格下跌,豆类期价出现承压,油强粕弱仍在延续,但考虑到美豆大幅减产以及生猪养殖行业处于恢复周期,豆类跌幅也相对有限,整体维持振荡。软商品上周则双双出现调整,其他农产品涨跌不一。

  贵金属板块:上周窄幅振荡,价格小幅反弹。其间宏观面的不确定性仍对贵金属价格构成支撑,但美元指数止跌反弹又对贵金属价格形成压制。多空交织继续限制贵金属价格走向。

  综上所述,CCFI振荡反弹,品种间强弱继续存在分化。从持仓量变化来看,各品种持仓增减互现。其中,增仓幅度较大的有沪锌、焦炭、棕榈油、棉花;减仓幅度较大的品种有沪铝、菜油、沪金、沪镍。

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