做深研究 看透市场

  ――专访基金组第三名孙成刚  基金组第三名“善素”,本名孙成刚(笔名扬韬),职业投资者。从事股票投资26年,商品期货投资3年。投资风格:价值投资、行为分析。通过对供求关系等要素的基本面研究,看到未来的供求,在加上行为分析,研究市场参与者的行为,以寻找供求关系逆转的机会参与投资,以短线和中线相结合进行交易。

  ――专访基金组第三名孙成刚

  基金组第三名“善素”,本名孙成刚(笔名扬韬),职业投资者。从事股票投资26年,商品期货投资3年。投资风格:价值投资、行为分析。通过对供求关系等要素的基本面研究,看到未来的供求,在加上行为分析,研究市场参与者的行为,以寻找供求关系逆转的机会参与投资,以短线和中线相结合进行交易。

  一位从事股票投资26年的职业投资者,是闯荡商品期货投资天地3年的“初丁”,也是第十三届全国期货实盘交易大赛基金组第三名获得者,他就是孙成刚。1993年就开始做股票的股市老手,从2017年初开始真正参与商品期货交易,他通过实践总结交易经验,做深研究、看透市场、控制风险,在不足3年时间已经初现锋芒。

  期缘起于一本书

  2017年春节,孙成刚接触到一本书――《一个农民的亿万传奇》。“这是打开我期货之门的启蒙著作。”他说,这本书自己反反复复看了很多遍,认定这是期货投资的真理,跟做股票是一样的道理,就是要价值投资。

  “从那时候开始,我就想如何把股市的投资思路运用到期货市场,也就是股市的价值投资、行为分析,同样可以用于期货市场。”他说。

  孙成刚对期货的最初理解,是供需决定价格。于是,他从供需开始研究投资方向。2017年到2018年是他的尝试阶段,虽然赚钱了,但回撤也比较大。“2018年底,我开始做多铁矿石,没想到2019年供需变化远远超过当时的预期。原来估计铁矿石期货价格能到600元,没想到后来最高到了1000元。所以我没能拿到最高位,还是研究水平不到位。”他说,虽然盈利有偶然的因素,但他交易期货品种,都是在供需变化出现逆转的时候才参与。

  作为期货市场的新手,孙成刚是第一次参加实盘大赛。他听朋友说大赛水平很高,也想跟各路高手们切磋一下,就本着学习的目的尝试性地参赛了。“半年下来,感觉期货市场确实很残酷,虽然有不少人赚钱,但亏损的人也很多。我觉得期货新手可以报名参加比赛对自己的成长是有利的。”他说。

  对于自己在本届大赛获得了基金组第三名的好成绩,他谦虚地表示,与第一名还是有差距的。分析原因,他认为,主要是自己根据喜好参与了很多个品种的交易,但没有一个重仓,导致了利润也很分散。虽然对这一点还是不太满意的,不过相比自己以前的战绩,这次的比赛结果还是让他由衷喜悦。

  专注做熟悉品种

  因为认为没有必要为了比赛调整自己的投资方法和交易方式,同时也为了检验自己的真实水平,所以本届大赛期间,孙成刚基本上延续了自己的投资思路,没有针对比赛做什么调整。

  他向期货日报记者介绍,自己的投资风格是价值投资、行为分析,通过对供求关系等要素的基本面研究,分析未来的供求关系,在此基础上加入行为分析,研究市场参与者的行为,以寻找供求关系逆转的机会参与投资。通常以短线和中线相结合进行交易。

  在本届大赛开始的3月底之前,他已经持有铁矿石的多单,因此大赛期间最大的利润就来自铁矿石,占了总利润的四成。在交易铁矿石的同时,他也参与了股指期货苹果、白糖、豆油等品种的交易,这些品种每个利润比较平均,构成了另外6成的利润。此外还有十几个品种,盈亏基本持平。

  “去年下半年,根据各种资料分析,我认为中国港口的铁矿石库存可能会持续下降,铁矿石会有一次较大的行情。”他回忆说,所以那时就做多了铁矿石期货。

  去年年底的时候,全市场一片悲观,黑色系品种一起跌跌不休。“关键时刻,我把《中国崛起的奥秘》这本书反复读、认真学,坚定了看好中国经济的信心。所以在市场最悲观的时候,我敢于坚定地拿着铁矿石的多单。”他说,最终,它给我带来了最大的利润。

  大赛期间,他最大的盈利来自铁矿石,同时最大的回撤也来自于铁矿石。不过,最大回撤28%时他拿着铁矿石多单,但基于自己对市场的理解和分析,认为这个损失是在预料之中的,没什么好顾虑的。“期货要赚钱,必须懂供需。要赚大钱,必须懂宏观,懂国家政策。因为国家政策就是最大的基本面。”他感叹道。

  而自己是根据基本面入场的,如果基本面发生了变化,不管是盈利还是亏损,他都会出场。如果基本面没变化,只是市场情绪导致回撤,他一般会拿着单子不动。“基本面进,一定要基本面出。”他说。

  总结本届大赛的战绩,孙成刚觉得虽然从利润总额来看还不错,但频繁参与多品种的交易,是不成熟的表现。这也是自己以后还是要克服的,应该只做熟悉的品种,不求品种多,只求确定性高。

  “回想这半年时间,我基本上没有参与化工品的交易,只是在后半段有所尝试,这是比较遗憾的。未来应该在这方面下些功夫,毕竟,今年化工品的趋势性行情很大。”他说。

  亏损会带来收获

  要说参加本届大赛对孙成刚最大的收获,还是来自“痛的领悟”。

  “大赛期间,我看过别人的一些账户,增值很快,利润很高,就也想模仿。但是,仓位加足后,就产生了最大回撤,这是很痛心的。”他回忆,自己那次重仓,拿着铁矿石的多单、农产品的多单,还有股指期货的多单。怎么也想不到,有一天股指期货大跌,铁矿石跌停,农产品也跟着一起跌。最后,保证金出现负数,他不得不砍仓在最低点。所以,这次比赛他最大的收获,就是一定要控制仓位。

  其实做股票的时候,孙成刚大多数时间是满仓的。转战期货市场,刚开始他还是有股票投资的思路,觉得多品种可以重仓。甚至于本次大赛一开始,他也拿着七八个品种,资金余额一般只留10%左右,很多时候还把资金全部用完。没想到有一天突然各个品种一起大跌,结果被迫斩仓和平仓,出现了最大回撤。

  “现在我认识到,期货投资跟股票投资一样,一定要去做最有确定性的事情。即便确定性很高,还是要控制仓位。其实,期货是有杠杆的交易,保证金普遍不到10%。如果拿一成仓位,只要赚到10%,总资金就可以增长10%。这是多么大的利润啊!只要不贪心,一年下来能有20%到30%的利润就很满意了。”他说。

  实践出真知,孙成刚在投资的过程中逐渐摸索出自己的交易感悟。要成为优秀的操盘手、投资家,一定要做深研究、看透彻。一定要去交易确定性,不要心存侥幸和幻想。一定要控制仓位,不可贪心。

  在他看来,投资应该根据自己的性格来适应和调整策略。因为性格是天生的,没法改变的。“我的性格比较平和,股票投资多年,各种现象看得太多,心里有数,所以不急不躁不慌不忙。不管什么交易,都要先看懂了再做。”他说。

  所以,在他的交易系统里,最重要的基本功是做好研究、做到看透。首先是看透一个品种的供求关系,能看到过去、当下和未来的供求变化过程,对一个品种的基本面了然于胸。其次要看透市场,研究市场的基本面,看透市场各个层面的人的行为,就可以预测出不同品种的未来走向,做起投资来,把握就比较大。

  现在对职业投资者孙成刚而言,投资就是生活,生活也就是投资。期货交易已经是他生活的一部分,大赛结束后,他的期货交易人生还将继续。

本文内容仅代表作者观点,不代表本站立场,如若转载,请注明出处:https://www.fx220.com/redian/qihuo/31662.html

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注