4000亿大蓝筹被外资”买爆”追不追? 基金经理这样说

  境外资金在不断追赶。有公开资料显示,境外资金持有A股的规模已经与公募基金相差无几,因此其动向也频频引发关注。

  境外资金在不断追赶。有公开资料显示,境外资金持有A股的规模已经与公募基金相差无几,因此其动向也频频引发关注。

  近日,境外资金“买爆”美的集团(行情000333,诊股)的消息刷屏投资圈。深交所网站显示,截至12月11日,境外资金持有美的集团比例达27.53%,逼近28%的“限购线”。按照规定,如果境外资金持股总比例超过28%,那么深港通将会暂停接受该股票的买盘。

  不过《每日经济新闻》记者同时注意到,虽然外资买入美的集团的股份较多,但是近期买入力度却并不大,外资占比上升幅度也较小。虽然外资持股美的集团的占比目前为27.53%,但是约一个月前(11月14日)的这个数据是27.29%。

  另外,一旦外资持股比例达到了上限,对该股在二级市场上的表现并非完全是好事,从历史经验来看,此前大族激光(行情002008,诊股)的案例就很说明问题。

  境外资金“买爆”个股是否会影响公募判断?其青睐的个股和基金重仓有多大重合性?当境外资金比例逐步提升,对整个市场又会有怎样的影响?

  27.53%!又有蓝筹将被境外资金“买爆”

  自从沪、深港通开通之后,由于每日数据都可以查询,因此投资者一天天看到外资对金融、消费、家电股的兴趣大增。贵州茅台(行情600519,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)……这些早就成为了外资重点购买的个股。

  数据显示,截至12月11日,北向资金本月以来净买入292.64亿元,今年以来净流入3080.13亿元。而截至今日,近20个交易日累计净买入逾700亿元,其中电子计算机类的科技股最受青睐。

  随着外资不断加仓,一个问题出现了,那就是外资可能把购买的限额买光。此前在沪深两市就分别有上海机场(行情600009,诊股)和大族激光这两只股票出现这种情况。

  不过由深交所的数据可以看到,美的集团极有可能成为第三只限制外资买入的A股。根据深交所的信息,截至12月11日,美的集团的QFII/RQFII/深股通投资者持有股总数达到了19.19亿股,占公司总股本比例达27.53%。不过,《每日经济新闻》记者注意到,近期外资持股美的的增持速度并不快,因为在11月14日时该数据就达27.29%,而在今年3月19日该数据甚至达到过27.47%,因此可以说在大半年时间里,外资持股美的集团的比例几乎是持平的。

  美的集团今年以来北上资金持股比例变化趋势

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  注:绿色线为股价走势,紫色线为持股比例变化。数据来源:东方财富(行情300059,诊股)

  除了外资对个股的兴趣外,外资大举涌入A股市场也值得关注。近期外资通过沪深港通持续净流入A股就引起了市场的高度关注。某大型证券基金研究中心总经理表示:“今年北上资金净流入有可能达到或接近5000亿元。”目前,外资已经成为了A股市场的重要参与者之一。

  为什么境外资金会大举买入美的集团和大族激光这样的股票呢?

  一位权益基金经理表示,境外资金重仓这两只个股并不令人惊讶。实际上,境外资金一直以来都青睐境内核心资产。“我曾经请教老外,发现他们对三类公司是最喜爱的:一个是龙头公司,一个是创新公司,还有就是拥有长期可持续增长能力的公司。境外资金看的时间会更长,一般是三五年起。”

  此外,记者注意到,中盛咨询有限公司在11月15日曾针对美的集团出具过一份境外资金投资评级(FIR)报告。从境外资金持股情况、投资者关系管理绩效指标、海内外新闻报道、分析师覆盖(中英文)等方面综合评估,最终给予其A+评级。报告中还提及,在其评价的3500多家公司中,只有165家公司在2019年第三季度的评级中达到了A+。

  受限后个股股价表现并不理想

  此次美的集团外资持股接近限制后,市场上有比较乐观的声音,不过从过往的历史经验来看,还得理性对待,最为突出的就是大族激光。

  今年3月5日,大族激光公告表示:“香港交易所网站于2019年3月5日发布公告,接获深圳证券交易所通知,由于大族激光总境外持股比例超过28%,根据交易所规则第 14B08(4)条,从2019年3月5日起深港通将暂停接受该股票的买盘,卖盘仍会被接受。”根据证监会规定,单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的,持股比例不得超过该公司股份总数的10%;所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的30%。

  大族激光今年以来北上资金持股比例变化趋势

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  注:绿色线为股价走势,紫色线为持股比例变化。数据来源:东方财富

  大族激光经历了2018年的大幅下跌后,在2019年年初迎来了大幅反弹,该股从今年初的30.34元一路上涨,到3月5日股价已经涨至了42.08元。在限制外资买盘后,虽然大族激光的股价也还在有些交易日出现上涨,并在4月2日涨至到46.69元,但是总体走势却是震荡下行的,在8月6日甚至跌至到了23.61元,而最新的收盘价为37.9元,也没有达到3月5日的收盘价格

  另外一个例子就是上海机场。早在2015年5月19日,上海机场就因为与大族激光相同的原因而限制了沪股通资金的买盘。在当年5月19日后,虽然上海机场股价出现了短期上涨,但是很快就回落,并且在随后近两年的时间里股价一直横盘走势,随后才开始新的拉升。

4000亿大蓝筹被外资"买爆"追不追? 基金经理这样说

  对此,一大型基金公司基金经理向《每日经济新闻》记者表示,一旦某只个股在外资持股占比达到上限时,就意味着该股虽然受到外资青睐,但同时也失去了外资继续流入的可能,客观上也就减少了股价获得的资金支持。

  境外资金加码A股,市场变化几何?

  近几年境外资金加码A股的速度,有目共睹。

  那么,被境外资金“买爆”的个股能不能追?

  基金经理表示,境外资金买不买、是否“买爆”不会作为他评判个股的指标,具体还是要看公司本身,这件事情并不会影响他对公司的判断。

  此外,从持有情况来看,境外资金的心头好并不一定是基金的最爱,只能说“萝卜青菜各有所爱”。记者这里列出了QFII和基金三季度末的前十大重仓股(按持股市值排序)情况,供投资者参考:

4000亿大蓝筹被外资"买爆"追不追? 基金经理这样说

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  银河证券基金研究中心数据显示,截至2019年9月末,公募基金持股市值是21139.51亿元,境外资金持股市值17685.54亿元,二者相差3453.97亿元;相比二季度末,二者的规模差距减少了49.03亿元。

  2019年11月陆股通+QFII持股占该股票总股本比例前50个股

4000亿大蓝筹被外资"买爆"追不追? 基金经理这样说

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  注:在QFII机构持股中,荷兰安智银行是北京银行(行情601169,诊股)原始股东,法国巴黎银行是南京银行(行情601009,诊股)原始股东,新加坡华侨银行是宁波银行(行情002142,诊股)原始股东,上表已剔除了上述数据。来源:Wind、国金证券(行情600109,诊股)研究所

  随着A股逐步纳入MSCI,摩根士丹利华鑫总经理王鸿嫔在此前《每日经济新闻》主办的“2019中国公募基金高峰论坛”上表示,境外资金占比未来大概率还会有所增长,而其占比的提升也会给市场带来一些变化,境外资金的投资理念、投资逻辑、投资行为、价值体系和散户投资者有极大的不同。首先,其资金和眼光可以放得比较长,比较经得起市场波动。其次,因为不可能弄内幕消息,对股票的选择和挖掘都是基于报表和对上市公司的拜访。最后,她指出,“境外投资者的股票偏好跟我们本地的资金有些不太一样,甚至对我们已经有了一些影响。比如近两年,所谓的白马股上来也跟境外资金有关。”

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,现在跟一些国外的投资机构交流,很重要的一个话题就是谈中国资产,谈A股的机会。可以说,全球资本对于A股的看法正在逐步的转向乐观。例如贝莱德明确地提出:A股市场的机会已经大到不可忽略。这反映了很多国际投行的看法,瑞银、高盛、大摩等大的投行,也都发表了对于A股市场看好的看法。

  此外,招商基金基金经理付斌表示,公募基金持股市值从1.8万亿元增长到1.9万亿元的过程中,境外资金从640亿元增长到1.7万亿元,预计2024年底境外资金规模在6万亿元,可能会超过境内机构的总规模。境外资金比例提高这个现象对估值的影响有一个明显的趋势是,市场愿意为龙头、创新、稳定这三类优质的核心资产支付溢价。

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