今年以来券商发债规模已逼近8000亿元，单月发债规模最大的3-4月正值两融余额陡增之时。中国证券业协会（以下简称“中证协”）最新数据显示，重资产业务已经成证券业的主要收入来源。业内人士指出，券商通过发债等途径补充资本，在重资产业务上占得先机，旨在从通道型中介转型为资本型中介。
今年以来券商发债规模已逼近8000亿元，单月发债规模最大的3-4月正值两融余额陡增之时。中国证券业协会（以下简称“中证协”）最新数据显示，重资产业务已经成证券业的主要收入来源。业内人士指出，券商通过发债等途径补充资本，在重资产业务上占得先机，旨在从通道型中介转型为资本型中介。
发债规模或为历史第二高
Wind数据显示，今年截至11月8日，券商共计发行7711.8亿元债券（含证券公司债、短期融资券），发行总量仅次于2015年的10370.7亿元。其中，短期融资券发行量达3513亿元，仅次于2014年的4114.9亿元。
从券商月度发债规模来看，今年3月发债规模陡增近1.5倍至997亿元，4月更是达到今年以来的“巅峰”，发债规模达1074.2亿元。值得注意的是，此时大盘正经历快速上涨，市场情绪高涨，交易十分活跃。
Wind数据显示，上证综指在3月初攻破3000点，在4月下旬开始向下调整。从两融余额来看，今年1月份月度增量还是-275.14亿元，到2月末就转正为764.77亿元，3月达到高峰，当月两融余额增量为1175.8亿元，4月则下滑至376.62亿元，5月大盘跌落至3000点以下，当月两融余额新增额度再度转负。
分析人士指出，券商发债节奏与两融业务息息相关，而且由于发债需要事先安排并报送审批，相对于股市行情和两融业务情况，券商发债有一定滞后性。
4月后，券商发债规模有所回落，但是5-10月期间，除6月发债量不到400亿元外，其余月份发债规模均超700亿元。其中，7月、8月发债规模接连创下历史同期新高。分析人士指出，7、8两月发债规模增加，主要是由于短融发行规模上升。6月，为缓解部分券商的流动性风险，央行接连提高国泰君安(601211,诊股)(港股02611)、中信证券(600030,诊股)(港股06030)等券商的短期融资券余额上限，通过头部券商向中小非银机构传递流动性。
发展重资产业务
事实上，两融业务作为重资产业务（包括资本中介业务和自营业务）的重要部分，是券商近年来积极发展的业务之一。业内人士指出，国内证券公司正从通道型中介转向资本型中介，补充资本必不可少。
据统计，从上市券商前三季度利息净收入来看，国泰君安以40.28亿元位居第一，前十名还有海通证券(600837,诊股)(港股06837)、中国银河(601881,诊股)(港股06881)、广发证券(000776,诊股)(港股01776)、申万宏源(000166,诊股)(港股06806)、中信证券、华泰证券(行情601688,诊股)、招商证券(600999,诊股)(港股06099)、国信证券(行情002736,诊股)、光大证券(601788,诊股)(港股06178)。
而利息净收入排名靠前的券商发债规模也较大。据中国证券报记者统计，今年以来发债规模最大的是招商证券，发行了748亿元债券，其次是中信证券、广发证券，分别发债597亿元、503亿元。发债200亿元以上的还有中信建投(行情601066,诊股)、华泰证券、国信证券、申万宏源、国泰君安、海通证券、东方证券(600958,诊股)(港股03958)、渤海证券、光大证券等，与利息净收入排名靠前的券商基本吻合。
目前，重资产业务已经成为券商最主要的收入来源。中证协官网数据显示，131家证券公司2019年前三季度营业收入为2611.95亿元，其中，证券投资收益（含公允价值变动）878.71亿元，利息净收入347.38亿元，两项收入合计占总营业收入的46.94%，而此前一直是券商营收支撑的经纪业务收入占比不到25%。
“随着证券业竞争加大，作为传统支柱的经纪业务增长空间受挤压，难以成为盈利增长点，而随着资管新规的推出，通道业务受阻，券商亟待转型。重资产业务门槛高、盈利丰(港股00494)厚，成为券商布局重点，但重资产业务本身就意味着要消耗大量资金。所以近年来，频频可见券商上市、增发、发债，通过多途径补充资本，希望在资本中介及自营业务方面占得先机。”上述业内人士表示。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/31169.html
相关推荐
-
隔夜外盘：美股全线大跌道指跌逾300点 蔚来汽车逆势涨近10%
美国市场：截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌313.98点，收于26164.04点，跌幅为1.19%。纳斯达克综合指数下跌132.52点，收于7823.78点，跌幅为1.67%。标准普尔500种股票指数下跌45.73点，收于2893.06点，跌幅为1.56%。
-
FOMC决议引爆市场！今日这场投票事关特朗普弹劾调查
北京时间周四(10月31日)凌晨，美联储如期降息25个基点，决议之后金融市场剧烈波动，美元指数一度飙升、金价大幅下挫，但随后美元上演“高台跳水”，金价则出现V型大反转，自1480美元/盎司附近水平一度大幅攀升至1495美元/盎司上方。当地时间周四，美国政坛将有一件大事：美国众议院将举行全院投票，以此正式确定对特朗普进行的弹劾调查程序。这或将加剧美国政治局势的不确定性，从而给金价提供一定支撑。
-
民营气体行业龙头金宏气体上市申请获受理
12月13日，上交所受理了苏州金宏气体股份有限公司（简称“金宏气体”）科创板上市申请。金宏气体是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商，能够为客户提供特种气体、大宗气体和天然气三大类100多个气体品种。
-
中国贸促会副会长张慎峰：支持上市公司发挥“一带一路”头雁效应
12月3日，《证券日报》记者从中国贸促会举行的新闻发布会上了解到，经国务院批准，全国上市公司共建“一带一路”国际合作论坛暨跨国投资大会将于12月9日在北京举行。论坛由中国贸促会、全国工商联、世界贸易中心协会共同主办。这次论坛是以“上市公司”为主要群体，以共建“一带一路”为主题，以推动国际合作、凝聚广泛共识为目标论坛的首次尝试。
-
伦敦金投资交易过程中的保证金如何收取
保证金制度是伦敦金投资的一大特点，能够帮助人们将有限的资金发挥出更大的作用，同时也能够提高人们的交易资金利用效率。所以作为一名专业的伦敦金投资者是需要清楚掌握保证金相关知识的。
-
中银热点快评：美联储如约降息 中国货币政策外部约束减弱
北京时间8月1日凌晨，一如市场预期，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%，这是美国10年以来的首次降息。同时，美联储声明将于8月1日结束缩表，比原定计划提前2个月，鸽派意味明显。主要关注点如下：
-
黄金交易所黄金
万銮国际小编提供黄金交易所黄金黄金交易所黄金上海黄金交易所黄金产品主要有黄金、白银和铂金.黄金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四个现货实盘交易品种，和Au(T+5)与Au(T+D)两个延期交易品种及Au(T+N1)、Au(T+N2)两个中远期交易品种；白银有Ag99.9、Ag99.99现货实盘交易品种和Ag(T+D) 现货保证金交易品种；铂金有Pt99.95现货实盘交易品种；中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行和深圳发展银行、兴业银行和华夏银行等作为交易所指定的清算银行，实行集中、直接、净额的资金清算原则。交易所实物交割实行“一户一码制”的交割原则，在全国37个城市设立55家指定仓库，金锭和金条由交易所统一调运配送。
-
9月27日原油黄金白银操作建议
原油，在昨日一波剧烈拉升后受阻回落。原油价格创今年4月以来新高，而特伦布原油价格也触及2015年7月以来最高水平。因原油需求增加，且预期OPEC产油国将延长减产协议，使周一欧盘后油…
-
炒白银获利的技巧是什么？
现如今，白银投资者的数量与日俱增。白银如此受国内投资者青睐，它的魅力点不单单说是每年的那么稳定而令人惊叹的涨幅，一部分也由于它在做单上面比较容易掌握和操作。那么炒白银怎样才能有这么高的盈利率呢?今天小编就给大家介绍一下炒白银获利的技巧有哪些?
-
国际现货黄金交易怎么入门
国际现货黄金的发展一方面是由于市场大环境的开放，另一方面也是因为本身所具有的国际性优势吸引了跟多投资者的注意力，在这些特点的加持之下，国际现货黄金更加受欢迎。不过在国内很多人对国际现货黄金交易方式不是很熟知，那么国际现货黄金交易怎么入门？
