加密期权做市商开始影响比特币价格 在现货/期货市场出售加密货币

加密期权做市商开始影响比特币价格 在现货/期货市场出售加密货币  一名加密交易员表示, “做市商在5.2万至5万美元的价格区间大量做空了比特币,我估计他们在崩盘期间被迫卖出了近2900个比特币,”比特币(BTC)周三暴跌

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一位密码交易员表示:“做市商做空了大量比特币,价格区间在5.2万美元至5万美元之间。我估计他们在崩盘期间被迫卖出了近2900枚比特币。”

比特币(BTC)周三暴跌,触及近4.6万美元的几个月低点,因为美联储(Federal Reserve)对提前加息的担忧重新抬头,最近金融市场的低迷以及特斯拉暂停比特币支付的决定都归因于比特币价格的下跌。

但Glassnode资深期权交易员兼研究员弗雷德里克柯林斯(Fredrick Collins)表示,期权做市商在现货/期货市场出售加密货币,以对冲账户(抵消看涨敞口),这可能会加剧下跌趋势。

柯林斯在推特上告诉CoinDesk:“做市商卖空了大量比特币,价格在5.2万至5万美元之间。我估计他们在崩盘期间被迫出售了近2900枚比特币,以抵消短期伽马敞口。这可能会加剧看跌趋势。”

这一事件表明,最近几个月加密货币期权交易日益频繁,成为基础比特币现货市场参与者考虑的一股力量,月到期被证明是价格波动的催化剂。据数据来源Skew称,期权市场在过去12个月经历了爆炸性增长,未平仓头寸从5000万美元增加到100多亿美元。

期权做市商是有合同义务在交易所保持健康流动性水平的个人或实体。他们通过在任何给定时间买入或卖出看涨/看跌期权合约来确保订单有足够的深度。

例如,如果一个交易者想在没有匹配的卖出指令的情况下立即以8万美元的价格购买比特币看涨期权,做市商就会介入并卖出8万美元的看涨期权,从而促进交易。看涨期权赋予持有者权利,但没有义务在特定日期(即到期日)或之前以预定价格购买基础资产。看跌期权赋予卖出的权利。

所以做市商总是站在投资者交易的对立面,在价格波动时买卖标的资产,维持市场中性的投资组合。这种账面余额行为在期权术语中被称为“伽马对冲”。

指的是delta的变化速度——期权价格对标的资产价格变化的敏感度。换句话说,gamma衡量的是期权价格相对于现货市场价格的变化率。

持有多头空头头寸被认为是多头(正)伽马交易,因为随着基础资产价格下跌,期权开始以更快的速度增加,所以买方赚钱,而卖方(空头头寸持有人)亏损。

根据柯林斯的说法,周三空头市场的伽玛在52,000美元至50,000美元之间。随着比特币开始下跌,负伽马暴露成了一种痛苦。在上述触及点卖出的看跌期权开始增值,这意味着做市商的损失。因此,做市商的回应是在现货/期货市场出售比特币。

根据柯林斯提供的数据,在比特币价格下跌期间,交易商库存估计下降了2900个比特币。库存估计代表现货和期货市场的卖空比特币。(在主要交易所,比特币期货合约代表比特币。芝加哥商品交易所的合约规模是5。)

期权分析平台创世纪波动率(Genesis Volatility)的首席执行官兼联合创始人格雷格马加迪尼(Greg Magadini)同意柯林斯的理论。他在一次电报聊天中说,许多交易者以5万美元和4.8万美元的价格持有多头或空头头寸。

这个理论争议的原因是,以目前5万美元左右的价格,价值1.45亿美元的2900个比特币的销售规模太小,不足以对市值1万亿美元的加密货币产生相当大的看跌影响。

然而,交易员和分析师开始评估加密货币期权做市商的对冲活动,这反映出衍生品在比特币市场的相关性日益增强。

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