2018年的原油市场整体走势可谓波澜壮阔。前三季度以震荡上行为主,但四季度开始单边快速下跌,并吞没了全年的涨幅。
对于OPEC+减产对油价到底会带来什么样的影响,我们认为,这更多是取决于油价处在什么的位置。对于一季度而言,由于油价依然过度反映了市场极度悲观的预期,因此,只要OPEC+减产能够带来明显的边际改善,即减产哪怕只是带来累库步伐放缓并不需要达到持续去库的状态,那么就将有利于国际油价走出一波反弹行情。但是油价上涨之后,边际改善已经体现在反弹行情当中,那么决定反弹行情能否延续的前提条件就转为减产能否填补需求下降的缺口,从而彻底扭转全球原油供应过剩的格局,即需要全球原油市场再度进入去库状态才能将反弹行情推得更高。
一季度走出一波反弹的概率较大;三季度在需求旺季的驱动下也有望走出一波上涨行情;但是由于二季度是美国制裁伊朗重要时间关口,以及OPEC+面临再度抉择,所以二季度存在很大的不确定性;同样,四季度在宏观层面以及美国出口方面都存在很大不确定性,因此,二季度和四季度都存在很大不确定性。Brent大概率在50-75美元区间内波动,上下可能会存在5美金的偏差,在区间内把握季节性带来的行情,全年均价大概在63-65美元左右。
关于EFS,从上游来看,主要考虑轻质原油和中质原油之间的供应偏差,单纯考虑供应问题,2019年EFS整体有收敛的趋势。同样,下游炼厂的成品油利润差也是影响EFS主要因素之一,或者说汽柴比也是左右EFS主要因素之一。需求之间的差异化,将加大EFS收敛趋势当中依然存在很大不确定性。
整体而言,无论是推演油价的趋势,还是研判价差的走势,对于2019年全年都存在很大不确定性,但正是由于各种不确定性,才会有更多潜在的交易机会,只是相对2018年趋势行情而言,2019年可能更适合选择波段操作。
本文内容仅代表作者观点,不代表本站立场,如若转载,请注明出处:https://www.fx220.com/redian/6338.html
相关推荐
-
在利率起伏中 逼真折射出人性
费雪认为,利率的存在,是因为人们缺乏耐心。一个社会,人越是缺乏耐心,愿意为提前消费支付的价格就越高,利息也就越高。因此,大凡经济发展落后或社会秩序不稳的地方,利率水平通常就会比较高,同理,战争时期的利率水平通常高于和平时期。
-
做外汇的误区,看看你有过没?
1.处置效应——在西方行为金融理论中,有一种叫“处置效应”的投资心理现象,就是炒外汇的人,更倾向于把获利的头寸变现了结,而把被套的头寸抱在手里。
-
暴涨1000亿!中国、俄罗斯贸易急剧升温,多亏美国极力“撮合”?
自从特朗普上任美国总统后,美利坚合众国已经沦为“美利坚制裁国”! 特朗普“作茧自缚”式的美国单边主义政策在国际贸易规则中既扮演“裁判”又充当“运动员”!他的“任性”只会改变其他国家…
-
外汇交易中如何制定止损策略?
外汇投资者应该确定的第一步是,他们的止损位应该设在哪。那么,外汇交易中如何制定止损策略? 在进行交易前,您首先应该确定您愿意投入多少资金进行交易冒险。风险形式可以是占资金的百分比,…
-
对于交易者来说怎样才算是看懂行情?
交易系统可以帮助我们看懂行情。看懂,不等于看对。不存在能帮助我们看对行情的系统,如果在开发系统的时候,寄予的希望是通过它来看对(看准方向,照做就赚),在永远也开发不出理想的系统,因…
-
PayPal与Robinhood紧跟Revolut计划加密货币提款
PayPal与Robinhood紧跟Revolut计划加密货币提款 PayPal和Robinhood两家主要的金融科技公司都将仿效Revolut的脚步,并计划允许将加密货币提取到第三方钱包,加剧了与加密货币交易所的竞争
-
现货黄金交易入门之如何控制风险
不少人想要在现货黄金交易市场中一夜暴富,在交易黄金的时候不断的加重仓位,提高交易频率,但是这种方式正是导致了很多黄金投资者交易亏损的主要原因,黄金交易做单更重要的是遵守市场纪律。以…