2018年的原油市场整体走势可谓波澜壮阔。前三季度以震荡上行为主，但四季度开始单边快速下跌，并吞没了全年的涨幅。
对于OPEC+减产对油价到底会带来什么样的影响，我们认为，这更多是取决于油价处在什么的位置。对于一季度而言，由于油价依然过度反映了市场极度悲观的预期，因此，只要OPEC+减产能够带来明显的边际改善，即减产哪怕只是带来累库步伐放缓并不需要达到持续去库的状态，那么就将有利于国际油价走出一波反弹行情。但是油价上涨之后，边际改善已经体现在反弹行情当中，那么决定反弹行情能否延续的前提条件就转为减产能否填补需求下降的缺口，从而彻底扭转全球原油供应过剩的格局，即需要全球原油市场再度进入去库状态才能将反弹行情推得更高。
一季度走出一波反弹的概率较大；三季度在需求旺季的驱动下也有望走出一波上涨行情；但是由于二季度是美国制裁伊朗重要时间关口，以及OPEC+面临再度抉择，所以二季度存在很大的不确定性；同样，四季度在宏观层面以及美国出口方面都存在很大不确定性，因此，二季度和四季度都存在很大不确定性。Brent大概率在50-75美元区间内波动，上下可能会存在5美金的偏差，在区间内把握季节性带来的行情，全年均价大概在63-65美元左右。
关于EFS，从上游来看，主要考虑轻质原油和中质原油之间的供应偏差，单纯考虑供应问题，2019年EFS整体有收敛的趋势。同样，下游炼厂的成品油利润差也是影响EFS主要因素之一，或者说汽柴比也是左右EFS主要因素之一。需求之间的差异化，将加大EFS收敛趋势当中依然存在很大不确定性。
整体而言，无论是推演油价的趋势，还是研判价差的走势，对于2019年全年都存在很大不确定性，但正是由于各种不确定性，才会有更多潜在的交易机会，只是相对2018年趋势行情而言，2019年可能更适合选择波段操作。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/6338.html
相关推荐
-
贵金属投资如何正确对待亏损？
只要是投资就会有亏损的可能，对待亏损最好的办法不是忽视而是直接面对。要知道治理水患不能堵，而是疏通，贵金属投资也是同样的道理。如果我们总是不能客观的面对亏损，自欺欺人，那么我们在投资时是很难赚到钱的。
-
A股近十年首单引入“绿鞋机制” 邮储银行上市股价表现将引关注
2016年，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下简称“(,诊股)”）完成H股上市，发行121.07亿股，募资576亿港元，成为时年全球最大的IPO项目。2019年6月，邮储银行在中国证监会首次披露招股说明书，拟发行51.7亿股A股，意从H股回归A股市场。此次A股上市之后，邮储银行将成为第14家“A+H”的银行，也是第36家A股上市银行。邮储银行已于11月28日开启申购。
-
德国商业银行预计今年年底金价将上涨至1500美元/盎司
德国商业银行预计到今年年底金价将上涨至1500美元/盎司。“即便经历近期大涨之后短线出现回调，黄金市场前景依然亮丽。低利率和多重政治风险可能会进一步激发投资者对黄金的需求。此外美元汇率将下跌，因为美联储比欧央行减息的空间远更大。”
-
金道贵金属；澳元操作布局，澳国今日有望降息
前提概要扩张终结 澳大利亚连续扩张的经济纪录或将终结，自1991年上半年以来，澳大利亚还没有连续两个季度出现经济收缩，28年的扩张只差一个月的时间，就可超越荷兰的纪录就此中断。 降…
-
留英女学霸善炒外汇，5万投资赚80万
早上8点钟，彭阳起床看了看这天的日程表：上午去图书馆看书；下午给刚来剑桥的新生上课；晚上和同学们一起做麻辣烫、炖鸡汤和茶叶蛋等小吃。这样的日程表，彭阳每天都会有一张。这个习惯从她7…
-
现货黄金开户条件有哪些？
随着金融理财市场监管越来越严格，现货黄金等国际理财产品成了一个潮流，特别是在众多网贷平台纷纷暴雷后，投资者都将资金转向投资现货黄金等具有避险保值功能的产品。投资一个新品种，除了要了解该产品，最重要的就是开户，那么现货黄金开户条件有哪些呢？
-
为何贵金属投资受到了越来越多投资者的关注?
贵金属具有一些其它投资产品都无法媲美的优势，所以大家在计划投资理财的时候往往更倾向于选择贵金属投资。贵金属具有极好的保值功能，非常值得信赖，而且其属于全球性的投资市场，操作起来可以更加地公正公平。
-
又一虚拟货币骗局被揭发 别再当韭菜了！
近日 ， 香港旺角警区接获 19 名人士报案 ， 怀疑向一间投资公司投资后被骗 。 警方接到投诉及深入调查后 ， 捣破一个涉及投资骗案的诈骗集团 ， 并以涉嫌串谋诈骗罪拘捕 2 男 3 女 ， 包括集团首脑 。
-
外汇日评 2019.2.21 美联储表示多数票委赞同2019年结束缩表
外汇昨日行情回顾： →→欧元对美元： ……周三备受关注的美联储会议纪要显示，官员们认为经济将持续扩张，就业市场强劲且通胀接近目标，几乎所有的委员希望在今年晚些时候结束缩表。几名委员…
-
XTB 2019年在Q1的净利润下降了98.7%
在4月初公布初步结果后，波兰领先的经纪商之一XTB已于本周五公布截至2019年3月31日的2019年第一季度财务报告。 如同金融巨头以前报告过，经纪商透露，今年第一季度持续受到由欧…
