美联储宽松空间恐大于欧洲央行 年底欧元有望升向1.13

  周四(10月31日)欧市盘中,欧元兑美元回吐大部分涨幅,现交投于1.1150一线。

  周四(10月31日)欧市盘中,欧元兑美元回吐大部分涨幅,现交投于1.1150一线。

  欧元美元连续四个交易日上行,稍早出炉的欧元区核心经济数据符合预期,汇价反应平淡,整体而言,美元走疲为欧元提供支撑,不过最新市场消息传闻显示,国际贸易局势未来改善程度或将不及此前市场各界一度过于乐观的预期,令欧元上行空间受限。

  隔夜美联储如期进行年内第三次降息,将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.50%-1.75%,在会后的政策声明中,美联储删除了“采取适当措施”的承诺,美联储主席鲍威尔表示,利率处于宽松水平,当前没有考虑加息。荷兰国际集团认为,美国放缓的经济增长意味着该联储将进一步降息。

  该行称,周五(11月1日)将出炉的美国10月非农就业报告料暗示经济形势恶化仍在继续,即使就业人数下降会受到临时性的通用相关罢工影响,通胀预期同样疲软,而薪资增长也只会较为适度,同时鉴于欧洲和亚洲经济仅展现出小幅反弹迹象,预计美联储会在12月进行一次保险式降息,并可能于2020年一季度再降息一次。

  欧元区10月未季调CPI年率初值上涨0.7%,符合预期,为2016年11月以来最差表现,不过欧元区10月未季调核心CPI年率初值上涨1.1%,好于预期的上涨1.0%,令欧洲央行在认为物价并未完全下跌方面增加额外的宽慰,同时段公布的欧元区第三季度季调后GDP季率初值上涨0.2%,强于预期的上涨0.1%,不过仍显示欧元区经济增长缓慢,迈入2020年经济增长可能停滞,鉴于市场已对此存在预期,欧元兑美元短线反应平淡。

  芝加哥商品交易所集团(CME Group)最新数据显示,周三(10月30日)欧元未平仓合约再次增加,此次增加0.74万手,为连续第四日增加,交易量连续第二日增长,此次增长5.66万手。

  丹斯克银行预计,鉴于美国国内生产总值(GDP)增长放缓和全球风险加剧给美国经济带来的压力,未来6个月,美联储将比欧洲央行更多地利用其操作空间来放松货币政策。

  我行继续认为,美联储有理由在未来四次会议期间再降息四次,并最终在货币宽松方面走在前面。欧洲央行9月宣布的强劲前瞻性指引和开放式量化宽松计划,将在中期内改善,不过最终美联储放松货币政策的空间要比欧洲央行大,美联储料利用这一额外空间,最终推高欧元兑美元。

  欧洲央行强有力的前瞻性指引将在一定程度上抵消美联储在短期内继续降息的影响,最终美联储将走在曲线的前面,推高欧元兑美元,一个月目标为1.11,三个月目标为1.13,十二个月目标为1.15。

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