什么金融衍生工具?衍生金融工具的特征定义

什么是金融衍生工具?

衍生金融资产也叫金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念,指建立在基础产品或基础变量之上,其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。

金融衍生工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的,以杠杆和信用交易为特征的金融工具。

【常见的金融衍生工具】

期货合约、期权合约、远期合同、互换合同等

通俗点就是,除了以前大家都知道的货币、黄金、外汇、有价证券等之外的金融工具。

棉花的期货合约,合约上说的是必须三个月后以100块钱买100斤棉花,这份合约的价值是主要根据棉花的价值变化的,比如说现在100斤棉花是105块,那么,3月后你有了这份合约就是可以以100块买入.棉花的价格变动最直接影响这份合约的价格变动,所以棉花是基础资产,而棉花远期是棉花的衍生工具。价值依附于另外一种有价证券的金融合约。

衍生金融工具的特征

由上述相关定义可得,金融衍生工具具备以下几种特征:

(1)跨期性

由上述定义可得,金融衍生工具是基于未来确认的工具。不论是何种类型,都会影响企业及机构在将来时点上的现金流。

(2)杠杆性

根据定义,衍生金融工具不要求或者要求极少的初始净投资,这就注定了,可以用小资金去控制远大于初始净投入的投资金额,实现以小博大的效果。

(3)联动性

金融衍生工具依附其基础标的而变动的。初始金额及相关合约条例决定未来结算金额的多少。其联动关系大致可分为简单线性关系、非线性关系、分段线性关系三种。

金融衍生工具的发展状况如何?

答:金融衍生工具具有极强的派生能力和高度的杠杆性,其发展状况大致如以下:

(1)金融衍生工具以场外交易为主。

(2)按基础产品比较,利率衍生品无论在场内还是场外,均是名义金额最大的衍生品种类,其中,场外交易的利率互换占所有衍生品名义金额的半数以上,是最大的单个衍生品种类。

(3)按产品形态比较,远期和互换这两类具有对称性收益的衍生产品比收益不对称的期权类产品大得多。

(4)金融危机发生后,衍生品交易的增长趋势并未改变,但市场结构和品种结构发生了较大变化。

 金融衍生工具的应用

(1)远期外汇交易的合理应用。远期外汇合约通常是不可撤消的,它是保障收益和现金流的工具。采用这一避险工具的关键是对未来汇率的预期,若汇率实际变动与预期不符,则虽锁定了风险,却也失去了应得的收益。因而,这一避险工具常用于保守型管理策略之中。

(2)外汇期货的合理利用。外汇期货交易的选择,同样取决于汇率预期及信用风险,但期货有独特的保证金制度,它是利得与损失的杠杆,既不限制风险,也不限制收益。

(3)外汇期权交易的合理利用。从避免外汇风险的角度看,外汇期权是外汇远期合同和外汇期货的延伸,不同之处在于它具有选择权,期权买方可放弃履约,从而随市场行情变化,获得无限大的利益。由于银行考虑到外汇交割通常会在极其不利的情况下进行,相应会提高交易费用,因此,在做期权交易时,应尽可能地缩短未来不确定时间,以获得更有利的远期汇率。

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