澳大利亚监管机构担心闪电崩盘事件和杠杆作用

碰撞

在澳大利亚监管机构过去几周发布的一系列声明尘埃落定后,值得注意的是,这一立场很少被讨论。在最近悉尼举行的一次会议上,美国证券投资委员会负责市场监管的高级执行官卡莉萨·奥尔德里奇分享了一些观点,这些观点反映了监管机构对零售经纪人的立场。

将过度的市场波动与杠杆联系起来并不奇怪,但这可能是监管机构的首次尝试。尽管欧洲监管机构的重点一直是传递一个简单明了的信息,即零售客户在交易中损失了太多资金,但专用集成电路的重点是一个具体问题——市场结构和“荒谬的杠杆”。

ASIC对杠杆的关注

监管机构的代表Calissa Aldridge用很少的话来描述澳大利亚经纪行业的问题。召集经纪人讨论“荒谬的杠杆”只是问题的一部分。基础市场结构一直是监管机构的另一个担忧。

监管机构显然很清楚过去几年交易格局的变化,强调了以下风险flash崩溃事件被业界大大低估了。随着以算法为中心的市场交易方法的采用,流动性的分散导致了一些非常悲惨的事件。

奥尔德里奇表示,“经常看到500比1的杠杆”不适合不成熟的散户投资者。专用集成电路的观点不妨被放大,因为很少有机构投资者使用类似的杠杆水平。

批发客户和闪存崩溃事件

尽管美国证券投资委员会对零售和批发客户的分类与市场风险的大小有关,但监管机构最近强调,经纪商不应利用头寸规模来确定客户是否适合被归类为批发客户。相反,公司被鼓励考虑交易员账户余额的名义资本至少为50万美元。

关于闪电崩盘事件,奥尔德里奇表示,她认为所有市场都应该预期会发生此类事件。她阐述道,这些事件“不仅对批发市场,而且对零售市场都有实际影响”。

尽管说了这么多,做了这么多,在澳大利亚议会授予监管机构的投票之前,监管机构无权禁止不同的产品产品干预权力。这些权力的范围到底是什么未知且有广泛争议。

奥尔德里奇在评论澳大利亚向散户投资者提供的产品时说:“这些产品风险很高。我们已经看到许多散户投资者损失大笔资金的例子,我们真的正试图在一系列领域瞄准这一点。”

ASIC的代表向观众承诺,一旦监管机构获得新的权力,就会进行磋商。然而,正如我们最近几周所见,澳大利亚监管机构没有浪费时间办理这些手续,而是积极要求当地经纪人提供一些信息。

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